来源：华宝财富魔方
分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）
1. 期权市场成交量和PCR值
3月20日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了3574814张，其中认购期权成交1953335张，认沽期权成交1621479张，PUT-CALL比率（PCR指标）为83.01%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2670324张，其中认购期权成交1410648张，认沽期权成交1259676张， PCR指标为89.30%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了447009张，其中认购期权成交233298张，认沽期权成交213711张， PCR指标为91.60%；沪深300股指期权合约共计成交了58255张，其中看涨期权成交32871张，看跌期权成交25384张，PCR指标为77.22%。
2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，终止七连跌，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨2.28%和1.79%。
今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，3月到期的合约隐含波动率大幅下跌，市场交易理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，行权价为2.6的3月认购期权交易最为活跃，当天成交了29.28万张，隐含波动率在开盘后大幅下跌，午后窄幅震荡，最后收于28.06%。
华泰柏瑞沪深300ETF期权，行权价为3.6的3月认购期权交易最为活跃，全天成交了28.95万张，隐含波动率在开盘后大幅下跌，午后窄幅震荡，最后收于26.78%。
嘉实沪深300ETF期权，行权价为3.7的3月认沽期权交易最为活跃，全天成交了4.35万张，隐含波动率在开盘后震荡下跌，最后收于29.88%。
沪深300股指期权3月合约今天到期，行权价为3600的4月看跌期权交易最为活跃，全天成交了2542张，隐含波动率在开盘后宽幅震荡，最后收于40.93%。
3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了79617张合约，沪深300指数期货成交了184093张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。
日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.83%和-0.8%。
