来源：资本深潜号
作者| 陈嘉懿
编辑 | 袁畅
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牛年开年两个交易日跌宕起伏。第一天高开低走，第二天V字反转。
更加让人心揪的是，个股的强弱势头分化极为剧烈，此前机构集中持有的白酒股率先下跌，去年全年低迷的金融、化工、有色等周期品表现强势。
目光移至基金18日的净值表现。约有不到27%的主动偏股基金基金当日获得了正收益。但同时，却有3只基金甚至单日涨幅超过6%。
这意味着什么？这又是什么信号？
01
3只基金涨幅超过6%
Wind对18日的基金净值进行了计算显示，林英睿管理的广发价值领先，吴国清管理的前海开源沪港深核心资源，蔡目荣、丁靖斐管理的华宝资源优选18日净值增长超过6%，是当日净值增长最多的基金产品。（不同份额以主份额计，下同。）
此后，还有东方支柱产业、安信鑫发优选、财通价值动量三只基金当日净值增长超过5%。
总体看，当日净值涨幅超过4.05%，才有可能成为当天行业前二十名（见下图）。
在这样抱团股“崩逃”的日子里，前二十家基金是凭借什么持仓获得这样的收益率？
02
加仓方向或是有色金属
单日的基金净值并不足以判断基金经理业绩的好坏，但可以来参透下基金组合的变化。
从行业的角度看，2月18日，有色金属板块可谓是独领风骚。
在申万一级行业指数中唯有色是一一个涨幅接近6.7%的。稍微能分去姿色的就是涨幅超过5.5%的采掘。
除此外钢铁的涨幅超过4.72%。
如果不考虑特别极端的重仓股配置，排名前列的基金产品应该都有相当比例的上述三个行业的配置。
03
广发价值很有可能增持周期品
按此推算，广发价值领先应有组合这种大调整。
当日涨幅最靠前的广发价值领先基金，2020年的四季报以电气设备、机械设备、有色金属、交通运输、采掘、银行、农林牧渔等为主。以的当时的重仓个股涨跌幅来估算，广发价值领先的涨幅应在2%左右，远低于实际6.45%。
相比之下，前海开源核心资源和华宝资源优选的组合则预计变动不大。
从前海开源沪港深核心资源的去年四季报来看，十大重仓股有7个是有色金属，还有3只为采掘股。
华宝资源优选四季报显示，该基金前十大重仓股有8只有色金属个股，1只采掘股和1只化工股。
04
医疗健康基金净值落后
从2月18日的靠后者来看，几乎清一色是医疗健康主题的基金产品。这和医疗板块整体的下跌密不可分。
比如，刘盟盟、郭相博管理的天弘医疗健康，跌幅超过6%；还有皮劲松管理的创金合信医疗保健行业，孙笑悦管理的富国精准医疗、富国医疗保健行业、富国医药成长，郑磊管理的汇添富医药保健，蒋秀蕾管理的融通医疗保健行业等11只基金跌幅超过5.5%。此外，还有最初出名的、也是医疗基金规模最大的葛兰管理的中欧医疗健康。
其中，跌幅最大的天弘医疗健康持仓以医疗服务、化学制药、生物制品、医疗器械为主。
当然，医疗基金整体净值后撤的情况下，这样的表现实属正常。
