近期，海外疫情不断蔓延扩散，全球股票市场遭遇重挫。2月24日至3月16日，美国标普500下跌28.5%，英国富时100下跌30.4%，德国DAX下跌35.6%，日经225下跌27.3%。同期A股沪深300下跌10.2%，跌幅明显小于海外各国股指。
在本轮疫情风险导致的全球股市下跌中，A股表现坚韧，我们认为主要有两方面原因。
其一，中国疫情防控措施及时有效，国内疫情高峰已过，而海外疫情还在扩散中。中国是较早出现疫情的国家，1月23日武汉宣布封城，中国开始进入疫情爆发期，而在中国政府的快速有力应对下，疫情逐渐得到控制。现在湖北以外的每日确诊病例基本在10例以内，且主要为境外输入，3月12日国家卫健委正式宣布我国本轮疫情流行高峰已经过去。反观海外疫情发展，2月下旬之后全球疫情出现加速扩散趋势，目前每日确诊人数仍在增长，疫情的高峰还未出现。
其二，疫情前中国经济呈企稳回升趋势，A股基本面相对较好。19年11月中国制造业PMI回升0.9个百分点至50.2%，时隔六个月重回荣枯线以上，工业增加值当月同比从19年10月的4.7%上升到12月的6.9%。受疫情冲击影响，今年1-2月经济供需两弱，1季度经济或出现零增甚至负增。但3月以来，随着国内疫情逐渐得到控制，复工逐渐展开，工业生产有望回升。未来随着疫情警报的降低和解除，政策效果也将持续显现，央行适度宽松，财政减税降费和“新基建”发力，内需将逐渐恢复。
可以看出，疫情对中国经济影响最严重阶段已经过去，目前A股底部震荡更多是受海外金融风险加剧影响。一旦海外市场企稳，A股由于基本面良好，政策储备充足，将率先反弹。受益于“新基建”支持的科技板块和疫情后更受重视的医疗板块仍将是市场主线，建议关注重点布局在 “医疗+科技”的深证成长40指数。深证成长40指数是大成基金与深圳证券信息有限公司合作开发的定制指数，大成深证成长40ETF（159906）及大成深证成长40ETF联接基金（090012）是市场上唯一跟踪深证成长40指数的基金。
Wind，截至日期2020/3/15
深证成长40指数（399326.SZ）选股关注公司业绩成长的可持续性。指数编制时多维度考察个股特征：
首先，从个股角度通过主营业务收入增长率、净利润增长率、净资产收益率考察个股成长性；
其次，剔除市值较小股票，保证样本股流动性，同时剔除各行业板块内估值较高股票，保证指数整体估值相对合理；
最后，再按照个股所属板块横向比较，以保证成长性较高的板块获配更高权重。
指数样本股具有成长性较好、估值水平和行业分布合理、流动性较好的特点。2020年截至3月16日，深证成长40指数上涨8.2%，战胜市场上代表性宽基指数、成长风格指数以及创业板相关指数。
Wind，截至日期2020/3/15
风险提示：本文仅供参考，不构成投资建议。基金投资有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，指数的历史业绩不代表基金的未来表现。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
