当小景手插着腰、点点鼠标轻松买到回湖北老家的高铁票时，就应该意识到，今年的“春运”有些不一样——全球最大规模的人口年度“迁徙”现象，今年可能要生变了。
在疫情影响及政策号召下，相当大比例的群众选择“就地过年”。根据交通部发言人，2021年预计春运发送旅客17亿人次左右，比2019年下降四成多。
这或许意味着，春节期间北上广深不再是缺少年味的“空城”，而五湖四海也少了些“游子归乡”的倾吐。
感慨之余，“就地过年”已成为近期A股市场研究的热词之一。反正也是独身在外过年，不如研究一下变化将带来哪些风险，又有可能孕育哪些机遇？小景这就带大家分析分析。
消费端:“宅经济”,“一人食”,“宠物消费”或再火
去年宅在家的几个月里，大家看到了“宅经济”的火热，全面线上化催生了相应版块的投资机遇，在线教育、电子游戏、物流等版块表现抢眼。
多家券商认为，今年“就地过年”的倡导，或再次催生“宅经济”。但相较于20年同期，流量红利影响的规模时间有限，主要基于两个假设：
在现阶段疫情不继续扩大的前提下，21年疫情相较于20年属于局部复发，影响时间与范围有限；
就地过年降低节后因疫情不能复工的概率，居民或不需要长期居家办公和娱乐。
由于一线城市仍有大量像小景这样独自过年的“可怜人”，“孤独经济”受到看好。
“一人食”消费，独自过年的人对方便快捷的半成品菜的需求将增加，“自嗨锅”、“速冻食品”预计将实现销量增长。调味品和米面粮油是日常刚需产品，在家庭端消费增多的情况下，其产品结构有望进一步优化；乳业有望销量增长和结构优化。
此外，宠物“年货”消费需求或将增加。往年春节期间，宠物可能被送去寄养，但今年回不到家的“漂泊者”可以陪爱宠过个年了，买一些年货给他们，增加一些过年的仪式感。
生产端:一季度工业利润可能实现更高增长
传统春节放假返乡的情况下，以北京的春运数据为例，外地劳动人口会选择提前2—3周陆续开始返乡，直到年后两周才能补齐迁出的缺口。
景顺长城投研团队认为，就地过年有利于工业生产，叠加低基数效应，一季度工业企业利润可能会实现更高增长。
中泰证券统计，春节假期的停工停产周期约持续20天左右。考虑到中国为2020年以来复工、复产最快的国家，出口份额持续维持在高位，就地过年政策或使得生产产能能够迅速恢复，因此对供给端能产生正面影响，生产端的中游制造、基础材料、终端制造依次受益。
例如东北证券统计了2017-2019年1、2月各工业企业的营业收入均值较全年均值的降幅，发现采掘、有色金属、电子、计算机、通信、机械等行业受春节影响较大，营业收入降幅基本达到20%以上。
今年的就地过年，会相应地改善这些行业的业绩。再结合去年一季度这些行业受疫情影响，业绩大幅下降，今年一季度的净利润同比增速可能出现非常明显的改善。
从产业链供需看，劳动密集的中游制造生产最为持续，由此带动上游基础材料需求增长。终端制造按受益幅度由强到弱，依次为中游制造(机械、建筑)、基础材料(采掘、有色、钢铁、化纤)、终端制造(电子设备、家具)，在就地过节的情况下或最为受益。
这些板块或受益
具体到版块来说：
米面粮油
居家消费将是春节期间最明确的增长领域，国海证券建议关注速冻食品、休闲零食、调味品、米面粮油及乳业板块。
线上娱乐
线上数字娱乐消费也是最受益的板块之一，包括游戏、数字阅读、网络视频、短视频直播等。预计2021年在春节节日效应叠加就地过年人员减少流动双重影响下，游戏、网络视频、数字阅读、短视频直播等线上文娱消费短期内将获得用户时长红利加持。
外卖、快递
另外，居家过春节对线上消费也是一大利好。其中外卖、物流增长确定性最强，外卖是必需消费，物流在20年疫情期间遭受了较大的供应链挑战，今年物流系统稳定性大幅增强。在就地过年的情况下，东吴证券测算得出外卖订单、快递业务量同比增速高达131%、117%。
多家互联网龙头已提早谋划，应对春节期间的需求。某外卖企业将拿出5亿元津贴全面升级骑手安全防护措施，同时为春节期间坚守一线的骑手提供补贴和福利。某物流公司在确保消费者春节期间享受物流寄递服务不间断的同时，今年将投入近1亿元，为坚守一线、原地过年的员工提供高于国家法定标准的补贴、福利。
医药防疫
当然，春节期间依然少不了医药防疫消费，包括核酸检测、疫苗、常备药、手套。卫健委要求返乡人员，需持7日以内核酸检测证明，叠加还在扩散的冬季疫情，在未来一个月全国核酸检测需求大幅上行，医院检测窗口相对有限，势必分流至商业检测机构，利好相关检测公司。此外，居家办公期间，常备药及手套等防疫需求也将增加，相关医药零售公司及防疫物资生产公司也将受益。
成长板块
最后根据2016-2020年春节复盘，过去5年春节期间成长风格更占优，且春节后的20个交易日内市场表现优于春节前，市场风险偏好较高青睐于成长板块，表现较好板块聚焦于电子、计算机、通信等TMT板块。
小景说
资本市场或许天然地厌恶不确定性，但变化往往会孕育新机，感兴趣的朋友可以关注起来。也希望新的一年抗疫顺利，祝愿A股牛年走“牛”，迎来红红火火的行情。
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