3月5日晚间，新三板创新层公司天地壹号（832898）公告称，其拟公开发行股票并在精选层挂牌的相关议案已获董事会审议通过。
公告显示，天地壹号计划发行不低于100万股，最终发行数量由股东大会授权董事会与保荐机构根据市场情况协商后确定，并以证监会核准后确定。
图片来源：天地壹号公告而天地壹号作为一家明星公司，其公开发行初步方案仅为全国股转公司相关规定的最低门槛，引发了市场的广泛讨论。
天地壹号拟公开发行不少于100万股
根据全国股转公司相关规定，“发行人董事会应该就发行股票的数量作出决议。”因此，有市场人士讨论天地壹号的发行方案是否符合规定。
从公众性相关规定来看，全国股转公司要求企业：
最近一年期末净资产不低于5000万元；
公开发行的股份不少于100万股，发行对象不少于100人；
公开发行后，公司股本总额不少于3000万元；
公开发行后，公司股东人数不少于200人，公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%；
公司股本总额超过4亿元的，公众股东持股比例不低于公司股本总额的10%。
相应地，天地壹号是否满足上述要求？
从2019年三季报来看，天地壹号截至2019年9月底的净资产为14.68亿元；截至目前，其总股本为4.29亿股；截至2019年9月底，天地壹号的股东为269户，公众股东持股比例为10.69%。
华拓资本总经理朱为绎认为这一表达符合股转公司的规则，“从理论上来看，天地壹号即便最终是仅面对100人发行100万股，也是可以公开发行成功并挂牌精选层。”
有新三板企业最高拟发行1亿股
值得一提的是，此前已有不少新三板企业披露初步的公开发行方案。
2月11日，创新层企业蓝山科技（830815）公告称，拟申请向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌。此次公开发行规模不超过8000万股股票，募集资金将用于投入研发项目、偿还银行贷款以及补充公司流动资金。
此后，另一家创新层企业颖泰生物（833819）更是公告称，其公开发行股票并在精选层挂牌的方案已获股东大会审议通过，拟公开发行不超过1亿股股票。
公开资料显示，颖泰生物处于基础化工行业，主要从事农药中间体、原药及制剂的研发、生产、销售等。其计划将“小IPO”募资用于项目建设、补充流动资金或偿还银行贷款等用途。
在公布公开发行方案后，颖泰生物于2月14日大涨10.59%。截至今日收盘，颖泰生物报5.61元/股，总市值为63.16亿元。
这两份相对均较为抢眼，不过包含天地壹号在内的挂牌企业，均强调已披露仅为初步方案，最终的方案还未确定。
北京南山投资创始人周运南认为，“精选层公开发行100万股是规则中的最低门槛，于是天地壹号成为了新三板市场中第一家紧贴着发行数量最低门槛发公告的公司，虽然公司如果进入精选层后未来并不一定只发100万股，但容易给市场造成公司就是踏着政策底线的错觉。”
对此，新三板资深研究人士彭海认为，“现在所有新三板公司公布的公开发行方案都是按照公司满足精选层公开发行相关标准做的初步预案，后期可能会有调整，从绝对发行股数数值上比没有太大意义，企业根据自身所需融资规模和达到满足精选层公开发行条件为主要参考。”
正在接受精选层辅导
公开资料显示，天地壹号主营醋饮料和其他饮料的研发、生产和销售业务，早在2015年8月20日挂牌新三板。
近几年，天地壹号一直试图冲击资本市场，曾试图冲刺A股IPO，也曾尝试通过与港股上市公司汇源果汁（01886.HK）重组曲线上市，但最终均以失败告终。
2019年12月，天地壹号宣布，与广发证券终止上市辅导协议，广发证券不再担任公司上市辅导机构。
今年2月19日，天地壹号向广东证监局报送了精选层挂牌辅导备案并已获受理，目前已进入精选层挂牌辅导期，辅导机构为中信证券。
2017年、2018年、2019年1-9月，天地壹号分别实现营收17.11亿元、21.17亿元、16.59亿元；同期内归母净利润分别为3.07亿元、3.40亿元和2.13亿元。
天地壹号表示，根据2017年、2018年披露的净利润、加权平均净资产收益率及研发费用，符合精选层财务标准标准一、标准四。
值得注意的是，鉴于目前天地壹号暂未披露2019年年报，因此公司最近1年财务数据可能存在不满足公开发行并进入精选层条件的风险。
天地壹号已累计分红近19亿
为了此次公开发行并进入精选层，天地壹号也是拼了。
值得注意的是，在披露的董事会决议公告中，天地壹号提到，本次发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发行后由发行后新老股东按持股比例共享。
这意味着，进入精选层后，只要是天地壹号的股东，不管是新股东还是老股东都有份参与分红。
据wind数据显示，自2015年至2019年三季度末，天地壹号已实施现金分红10次，累计现金分红达到18.54亿元，分红率高达121.25%。
2019年，天地壹号在发布年报、半年报和三季报之际都进行了分红，累计超过5亿元。上述公告提及的滚存的未分配的利润有多少，暂未可知，但对投资者们来说，都是福利。
不过，截至2019年三季度末，天地壹号的控股股东、董事长陈生，持有天地壹号79.17%的股份。这意味着，近8成的现金分红进了他的口袋。
天地壹号之所以被市场广泛关注，主要因为其创始人陈生。资料显示，陈生生于1962年，1984年7月取得北京大学经济学学士学位。
除了天地壹号的创始人，陈生身上还被外界贴有诸多标签：北大毕业生、养猪大王、亿万富翁……2018年3月，陈生捐2亿别墅赠乡亲分配受阻，事件被媒体报道后，引发社会广泛关注与讨论。
朱为绎进一步认为，“从理论上讲，天地壹号发行100万股的可能性都是有的，只需要对原股东比例配售就行，发行股份越少，对老股东越有利。”
