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来源：泰达宏利基金管理有限公司
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投资背景和领域：清华大学工学硕士，9年证券研究和投资经验，先后负责电子、通信、计算机、传媒、家电的研究，对成长和稳定行业投资方法有深刻的总结，现任泰达宏利成长研究组组长、基金经理，擅长自上而下选股。
投资理念和方法：紧扣盈利增长和超预期，长期大空间搭配短期超高盈利景气标的，坚持投资从产业研究出发，分享产业进步的红利，投资景气向上行业的龙头公司，追求戴维斯双击，淡化绝对估值。
在管基金成绩：据银河证券数据统计显示，截至2020年12月31日，由王鹏管理的泰达宏利转型机遇基金过去一年上涨104.90%，排名同类6/201；过去两年排名同类1/176；过去三年上涨146.02%，排名同类7/147。
新能源车近期震荡较大，电池技术革新不断涌现，不少投资者都很关心未来新能源车和光伏行情能否持续？具体哪些板块具有长期投资机遇？
近日，泰达宏利基金王鹏现身直播间为投资者一 一解答：
1
Q:
如何看待年初以来新能源车、光伏等行业迎来的一波较大调整？
A:
年初波动的原因：一，是对去年底大幅上涨的正常调整；二，新势力提出固态电池技术，市场担心现有技术体系厂商被颠覆，导致波动放大。
2
Q:
主要看好哪些行业投资机遇？选股逻辑是？
A:
短期估值高低不是关键因素，紧扣业绩超预期是更好的保护。主要选股逻辑是“长期大空间搭配短期高景气”，看好新能源车、光伏、军工、通用自动化四大板块行业的长期投资价值。
3
Q:
看好新能源车行业的支撑因素是？
A:
一、从政策角度来看：中美欧区域政策共振，我国出台《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，未来五年新能源汽车渗透率将快速提升，行业复合增速有望达到34％；欧洲是过去一年全球增长最快的区域，德国等传统燃油车国家单月20%+的动车渗透率给全球汽车大国做出示范；美国在新政府上台之后有望放开补贴等政策。
二、从产品角度看：目前500KM+的续航里程满足日常出行需求，智能化带来更好的使用体验，而大家诟病冬季续航里程打折等问题，从技术上也存在有效的解决方案。
三、从景气角度看：微观层面上，目前电池上游资源价格不断上涨，中游各环节材料供不应求，下游爆款车型交期拉长，都反映出出超强的景气。各环节龙头公司的业绩有望持续超预期。
四、从公司角度看：全球新能源龙头（特别是中游）都在国内且基本都实现了上市，投资人可以通过投资各细分行业龙头，分享产业进步的红利。
4
Q:
看好光伏行业的支撑因素是？
A:
一、从政策角度来看：中美欧三大国家地区在碳减排方面已达成罕见一致：我国承诺到2025年，非化石能源占比提升到20%，2030年进一步提升到25%；欧洲绝大多数地区已经实现平价，会延续快速增长态势；美国新政府有望实行绿色能源新政，光伏市场也或将迎来爆发式增长。
二、从公司角度看：目前全球80%以上的光伏产能在中国，各个环节的龙头公司都在国内上市，投资人可以通过投资各细分行业龙头，分享产业进步的红利。
5
Q:
看好军工行业的支撑因素是？
A:
与之前主题投资不同，当前军工行情是由业绩推动的行情，“十四五”期间四代机、导弹产业将迎来爆发式增长。细分行业上看好四代机和导弹产业链；标的选择上看好细分环节占比超过80%的龙头，同时首选民企。
6
Q:
看好通用自动化行业的支撑因素是？
A:
通用自动化主要是指工业生产过程中涉及到的伺服系统、PLC、减速器等。去年受疫情影响，国外制造业停滞，我国支持全球抗疫并顺利打开国外制造业市场，国内行业龙头企业订单持续增长，成为真正收益于疫情提升全球竞争力的少数板块之一。
7
Q:
当前在管基金分别有哪些投资特点和方向？
A:
泰达宏利转型机遇：深度挖掘中国经济转型过程中产生的各类投资机遇，集中在新能源车、光伏、军工、通用自动化（高端制造）四大领域。
泰达宏利成长混合：属于行业基金，在契合以上四大领域投资的基础上，增加医药、TMT等板块投资，追求稳健回报和回撤可控。
泰达宏利高研发创新6个月混合：主要投资研发占比较高的优质个股，风格介于泰达宏利转型机遇基金和泰达宏利成长混合基金之间，同时关注港股的投资机会。
8
Q:
如何看待白酒、游戏、农业等行业投资机遇？
A:
白酒板块：2020年的低利率+追求确定性的市场环境，导致此类资产被给予很高的估值溢价，目前估值处于历史高位，但增速在行业比较上并不占优，短期有调整需求，但从长期来看，白酒、医药等与消费升级等相关的赛道具有长期投资价值。
农业板块：随着粮食价格向上走和规模大幅增长，种植业有一定投资机会；养殖业目前处在上升期的尾端，随着出栏量增长，价格将不会太高，不存在类似2019年的板块性投资机会。
游戏版块：随着5G发展，特别是近一年以来宅经济的热潮，游戏板块备受关注。但国内游戏龙头公司大多不在A股，同时未来疫情的持续时间、强度均将减弱，因而相对不看好受益于疫情的游戏行业。
9
Q:
怎么看待基金抱团现象？
A:
此为成熟市场的正常现象，A股市场正走向成熟，大部分的资金将被市场上优质公司吸引是大势所趋。
10
Q:
当前港股是否还有投资机遇？
A:
答案是肯定的。香港是全球自由经济体和金融中心，由于受到疫情、政治等因素影响，港股中有一些估值较低、行业地位较高的科技和消费等行业具有不错的投资价值；与此同时，港股未设置涨跌幅，建议投资者谨慎投资，或可通过泰达宏利高研发创新6个月混合基金参与港股投资。
注：泰达宏利转型机遇成立于2014年11月18日，基金业绩比较基准：中证800指数收益率*85%+中证综合债指数收益率*15%，本基金现任基金经理王鹏（2017年12月19日至今），历任基金经理张勋、吴华、梁辉。本基金近1年、近2年、近3年排名来自银河证券，近1年排名6/201、近2年1/176、近3年7/147，基金分类为标准股票型基金（A类），截至2020年12月31日，发布日期2021年1月1日。
泰达宏利转型机遇基金2016、2017年、2018年、2019年、2020年的业绩分别为-16.79%、12.1%、-29.88%、71.23%、104.9%，同期业绩比较基准分别为-10.79%、12.87%、-22.69%、29.22%、22.49%，源自本基金定期报告。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见或建议。基金投资有风险，在进行投资前请参阅基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本资料非基金宣传推介材料，不作为任何投资建议或保证，以及法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。投资者购买货币市场基金并不等于将基金作为存款存放在银行或者存款类金融机构。代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金有风险，投资需谨慎。
