民生加银王亮:短期调整或使风格转变 把握错杀优质股

民生加银景气行业基金经理、民生加银龙头优选拟任基金经理王亮

近期受海外疫情不断扩散等因素影响，外围股票市场出现剧烈下跌。同时也间接导致国内股票市场跟随出现下跌。我们对此的看法如下：

1、国内股票市场依然看好，随着政府的强力措施，我们相信国内的疫情向好的趋势不变。未来经济基本面逐季度向好的趋势不改，同时在流动性总体偏宽松的背景下，股票市场依然看好。短期的外围市场造成的冲击对股票市场的影响将边际递减。决定股票市场中枢的核心因素依然为国内基本面；

2、短期调整可能会促使风格发生阶段性转变，即价值类跑赢成长类。近期以科技为代表的成长板块表现明显优于传统价值类板块。其中有基本面改善的因素，也有风格的因素。但股价的过快上涨和基本面改善之间存在一定脱节，也客观上存在调整的需要。本次外围市场的暴跌有可能会触发风格的短期切换，即在短时间价值类板块表现优于成长类板块。但不可否认今年的投资主线依然在成长板块，因此在调整后优质的成长公司依然有较大的机会；

3、我们倾向于在把握住被错杀的消费和出口相关的制造业以外，还会利用近期的下跌逐步增加优质成长股的机会。