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原标题：兴证全球基金申庆：择高处立向宽处行 以另一种方式成为市场的长期赢家来源：上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 陈玥）“A股的特点就是不断地变，喜欢变，善于变。作为专业投资人，我们要跟上这种变化。但是我们也看到，20多年来，唯一不变的是，A股一直向着正确的方向进化，这是市场发展的主流。”
从业23年以来，历经牛熊转换，作为兴证全球基金的一名指数增强基金经理，申庆站在一个距离A股不远也不近的位置，深刻地洞悉了市场更为本质的一面。在他看来，A股唯一不变的是宏观经济和资产价格长期上升的大趋势，而投资以沪深300、中证800为代表的宽基指数，特别是指数增强基金，是个人投资者分享核心资产上涨红利、长期战胜市场的最优选择之一。
十年磨一剑 参与宏观经济上涨
《道德经》云：夫唯不争，故天下莫能与之争。用来形容指数投资可以说是恰到好处。在当前A股市场主动权益投资喧嚣尘上的“大争之世”，越来越多的有识之士已经看清了市场越来越成熟有效、主动超额收益逐渐衰减的未来，同时也看到了指数投资的大好前景。那么，怎样才能获得一个更好的未来？
对此，申庆的看法是：择高处立，向宽处行。“20多年来，唯一不变的是，A股一直向着正确的方向进化，这是市场发展的主流。”申庆告诉记者，从三方面可以证实这一点：首先从指数的变化来看，整个市场的价值中枢是不断上移的；其次，资本市场的制度建设正不断完善；第三，从微观层面来看，很多优质的个股始终保持良性的稳步上涨。
“像沪深300、中证800这样的宽基指数。能够较好地代表宏观经济和核心资产价格长期上升的趋势。”申庆表示，“指数本身也在不断进化中。以沪深300为例，从2007年以后，传统行业的占比持续下降，银行的权重已经从十年前的20%下降到12%，而医药的权重从3.73%上升到9.4%，基本上与银行旗鼓相当，或许未来还有进一步上调的趋势。而中证800的核心是‘沪深300+中证500’，以沪深300为核心，涵盖近70%的A股总市值，兼顾价值与成长风格，行业分布更合理，长期更具代表性。”
“中国经济正从高速发展向高质量发展切换，沪深300、中证800指数的高光时刻还没有到来，但我认为这值得期待。”申庆表示。
十八般武艺 为指数投资插上“隐形的翅膀”
十年磨一剑、专注于指数增强的申庆，更是将“十八般武艺”用到极致，以低风险、多元化的收益来源来为沪深300指数基金赋能，为平淡的指数投资插上了“隐形的翅膀”。
“我们有一套专门的排序体系，对每一个行业中的上市公司进行定期排序打分，得分高的我们会加大投资力度，得分低的、风险高的、甚至可能有雷的公司，我们会坚决地把它剔除。”申庆表示，此外，他还会适度偏向相对低估值、高股息、稳定成长、资产质量好的价值性行业和个股，并勤于捕捉各种低风险收益机会，力求以点滴收益的累积来形成长期复利的回报。
统计数据显示，申庆所管理的兴全沪深300指数增强型基金，已经连续十年密切跟踪并持续超越沪深300指数。截至2020年12月31日，兴全沪深300增强型指数基金自成立以来总回报达173.66%，同期沪深300指数上涨仅50%，累计跑赢同期指数123个百分点。
在管理沪深300指数增强基金十年之后，即将问世的兴全中证800六个月持有指数基金，不仅在“沪深300”的基础上增加了“中证500”，还有0-50%的股票仓位可投港股通标的，大大拓宽了投资范围，给了申庆更大的用武之地。
“普通投资者投资指数基金，特别是宽基增强指数基金，在更长时间维度下被证明是更优的选择。”申庆表示，“成熟市场的发展也验证了这一点，要战胜指数是非常困难的。而跟随指数并适度增强，既就有机会获得长期价值的红利，又不会错失成长的回报。”
