东方基金曲华锋：长期看好消费类资产配置价值

【白酒投资日报】中高端白酒需求仍旺盛，估值高位谁在裸泳？|| 【新能源汽车投资日报】上汽发力新能源，低谷期已过？|| 【大金融专场——新浪财经2021年度投资策略会】

来源：东方基金

    刚刚过去的2020年，主动权益基金为投资者交出漂亮的“成绩单”，用实力印证了“炒股不如买基”。其中，东方基金旗下东方新思路灵活配置混合基金坚持长期甄选优质资产，追求中长期阿尔法收益。

    根据银河证券基金研究中心数据显示，截止2020年12月31日，东方新思路灵活配置混合A、C过去一年净值增长率分别排名同类灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)( A类/非A类) 10/488、4/130，过去两年净值增长率亦排名同类前1/3分位，分别为99/450、15/99。(数据来源：《中国银河证券•中国基金业绩周报表》，评价日期：2021年12月31日)。

    分析产品投资策略，东方新思路灵活配置混合基金始终坚持在有效控制风险的前提下，通过积极灵活的资产配置和组合精选，充分把握市场机会，追求基金资产的长期稳定增值。在组合构建思路上，秉持甄选个股的投资理念，坚持通过企业基本面分析和严格筛选财务指标相结合的办法，筛选中长期优质资产进行配置，力争获得中长期阿尔法收益。

东方基金

曲华锋

基金经理

    东方新思路灵活配置混合基金经理曲华锋表示，2020年市场出现分化走势，结构性行情显著，消费、科技领域是市场资金主要追逐的对象。针对2021年环境，他认为，宏观流动性层面，一二季度经济同比增速的恢复已经成为市场共识。从宏观环境和行业复苏状态来看，顺周期板块胜率更大，同时部分可选消费、服务性行业改善弹性也较大。未来流动性政策主要以微调为主，流动性整体仍然较宽充裕，但信用扩张已到顶部区域，信用收缩是大概率事件。

    具体到未来投资机会，曲华锋表示，短期需要兼顾行业景气度，可选消费环比改善空间更大，同时重点看好中长期护城河较强的行业和公司。长期看，龙头企业将在行业复苏过程中迅速抢占市场份额，龙头集中度有望进一步提升。因此看好消费领域细分子行业龙头中长期的确定性收益。综合来看，持续看好消费在需求复苏下的结构性行情，认为消费类资产具备较好的盈利质量和增长的稳定性，特别是龙头公司具备较宽的护城河和良好的财务指标，将选取食品饮料、家电、医药等细分领域壁垒较高的龙头公司进行中长期配置。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人/基金销售机构【东方基金管理股份有限公司】做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【东方基金管理股份有限公司】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。五、【东方基金管理股份有限公司】（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人网站【http://www.orient-fund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。