交易日报 2021-1-13

【白酒投资日报】酒鬼酒元旦以来涨38%，十四五激进规划能实现吗？|| 【新能源汽车投资日报】车企市值一哥比亚迪到底贵不贵？

来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面延续宽松态势。早盘银行隔夜融出充足，非银质押高等级信用债7d/14d ofr报在2.1%/2.3%附近，成交较为清淡，随后7d逐步下行至2.0%附近大量成交。跨春节期限成交在2.6%附近。临近午盘，月内各期限交投清淡，7d/14d价格下行至1.9%/2.2%附近。午盘后，市场延续宽松态势，尾盘偶有减点隔夜，各机构轻松平盘。

央行今日开展20亿元7天期逆回购，今日有100亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【国债结果】

2Y 200018X2 加权利率 2.4909% 边际利率 2.515% 全场倍数 3.85倍边际倍数 1.31倍

5Y 200013X3 加权利率 2.8627% 边际利率 2.8875% 全场倍数 4.43倍边际倍数 1.75倍

今日国债市场情绪积极，参与热情较好。2Y考虑返费后结果为2.5423，高于二级0.2BP；5Y考虑返费后结果为2.9104，与二级基本一致，截标后二级短暂下探2.90后回至2.91。

【农发结果】

1Y 200409X4 加权利率 2.143% 全场倍数 5.02倍边际倍数 3.86倍

10Y（剩5Y） 160405X27 加权利率 3.2044% 全场倍数 7.28倍边际倍数 6倍

10Y 200410X6 加权利率 3.5942% 全场倍数 3.97倍边际倍数 1.05倍

今日农发市场情绪稳定。1Y考虑返费后结果为2.2596，低于二级价格4BP发出；160405（剩5Y）考虑返费后结果为3.2464，低于二级4.3BP发出；10Y考虑返费后结果为3.6179，低于二级价格1.7Bp发出，截标后二级下至3.6275。

【地方债结果】

2105009,21内蒙古债01,再融资,一般债,10Y,104亿,3.49,（35bp）,全场16.18,边际1.27

2105010,21内蒙古债02,再融资,普通专项,10Y,84亿,3.49,（35bp）,全场16.64,边际1.06

内蒙古债保持同国债高利差发出

【短融中票】

【2020-1-13短融一级发行结果】

21厦港务SCP001，，5e， AAA， 62D，国企，【2.46】，2021-03-17，周3到期

21宁波港SCP001，，15e， AAA，270D，国企，【2.88】，2021-10-11，周1到期

21伊利实业SCP002，，25e， AAA， 26D，其他，【2.2】，渤海银行， 2021-02-09，周二到期

21市北高新SCP001，，6e， AAA， 90D，国企，【2.65】，杭州银行， 2021-04-14，周三到期

21上海医药SCP001，，25e， AAA， 91D，国企，【2.5】，交通银行， 2021-04-15，周四到期

21苏州高新SCP001，休2，5e， AAA， 150D，国企，【2.7】，光大银行， 2021-06-13，周日到期

21南通城建SCP002，，10e， AAA，180D，国企，【2.88】，2021-07-12，周1到期

21南京地铁SCP001，，10e， AAA，270D，国企，【2.87】，2021-10-11，周1到期

21苏州资产SCP001，休1，2e， AA+， 60D，国企，【2.5】，2021-03-14，周7到期

21苏通SCP002，休1，2e， AA， 270D，国企，【4.99】，2021-10-10，周7到期

21苏州园林SCP002，休1，1.5e， AA， 73D，国企，【3.34】，上海银行， 2021-03-28，周日到期

21湘高速CP001，，20e， AAA， 1Y，国企，【3.1】，浦发银行， 2022-01-14，周五到期

21泰达投资SCP001，，10-15e， AAA，270D，国企，【5.8】，2021-10-11，周1到期

21南京浦口SCP001，，3e， AA+， 270D，国企，【3.6】，2021-10-11，周1到期

【2020-1-13中票一级发行结果】

21青岛北城MTN001，休1，6e， AA+， 3Y，国企，【4.05】，交通银行，2024-01-14，周7到期

21南昌工业MTN001，休2，4e， AAA， 3Y，国企，【取消发行】，民生银行， 2024-01-13，周六到期

21徐州交通MTN001，休1，6e， AAA， 3Y，国企，【3.81】，2024-01-14，周7到期

21淮安交通PPN001：【取消发行】淮安市交通控股有限公司, 3Y,AA+,10亿,国企,江苏,发行：0111-0112,缴款：0113,已发公募：20淮安交通MTN002,主承：兴业银行/中信建投证券

21铁道MTN001，，200e， AAA， 5Y，央企，【3.4】，， 2026-01-14，周三到期

21无锡建投PPN001：【3.94】无锡市建设发展投资有限公司, 3Y,AAA,11亿,国企,江苏,发行：0111-0112,缴款：0113,已发公募：21无锡建投SCP001,主承：光大银行

21富和建设PPN001：【5.05】九江富和建设投资集团有限公司, 3Y,AA（担保人：九江市城市发展集团有限公司(AA+)）,5-15亿,国企,江西,发行：0112-0113,缴款：0114,已发公募：16富和建设MTN001,主承：中信银行/九江银行

一级市场（1月14日发行）（一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

利率债595亿=国债0亿+政金债500亿+地方债95亿

国债

无

国开

14:30-15:30

20国开16(增12) 90亿元 1年 2.7% 荷兰式

20国开15(增10) 190亿元 10年 3.7% 荷兰式

口行

10:00-11:10

21进出661 40亿元 90天荷兰式

20进出13(增12) 50亿元 3年 3.34% 荷兰式

20进出15(增11) 60亿元 5年 3.43% 荷兰式追加不超过30亿

20进出11(增5) 70亿元 10年 3.74% 荷兰式追加不超过30亿

今日簿记地方债

一般政府债

10:30-11:10

21新疆债01 53亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

专项政府债

10:30-11:10

(再融资专项)21新疆债02 42亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

【短融中票】

【2021-01-14超短融一级发行信息】

21国投交控SCP001:国投交通控股有限公司,180D,5亿,国企,北京,交通基础设施,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21电力三工SCP001:山东电力建设第三工程有限公司,60D,2亿,国企,山东,电力Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21华电SCP002:中国华电集团有限公司,90D,AAA,10亿,国企,北京,电力Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21粤海SCP001:广东粤海控股集团有限公司,180D,AAA,30亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19,休2

21浙能源SCP003:浙江省能源集团有限公司,221D,AAA,10亿,国企,浙江,复合型公用事业Ⅲ,发行:01-14,上市:01-19

21深圳水务SCP001:深圳市水务(集团)有限公司,270D,AAA,6亿,国企,广东,水务Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21福州城投SCP002:福州城市建设投资集团有限公司,240D,AAA,5.8亿,国企,福建,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21津城建SCP004:天津城市基础设施建设投资集团有限公司,120D,AAA,10亿,国企,天津,综合类Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18,休2

21滨建投SCP001:天津滨海新区建设投资集团有限公司,180D,AAA,10亿,国企,天津,综合类Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21太湖新城SCP002:无锡市太湖新城发展集团有限公司,150D,AAA,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,上市:01-18,休1

21国网租赁SCP001:国网国际融资租赁有限公司,93D,AAA,10亿,国企,天津,综合消费者服务Ⅲ,发行:01-14,上市:01-18,休1

21东航SCP001:中国东方航空集团有限公司,27D,AAA,20亿,国企,上海,航空Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-14,上市:01-15

21中化股SCP003:中国中化股份有限公司,46D,AAA,30亿,国企,北京,综合类Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21陕有色SCP001:陕西有色金属控股集团有限责任公司,90D,AAA,5亿,国企,陕西,金属、非金属与采矿,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21华能水电SCP001:华能澜沧江水电股份有限公司,94D,AAA,10亿,国企,云南,独立电力生产商与能源贸易商Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21南新工SCP001:南京新工投资集团有限责任公司,180D,AAA,20亿,国企,江苏,食品与主要用品零售Ⅲ,发行:01-14,上市:01-18

21苏国信SCP002:江苏省国信集团有限公司,60D,AAA,10亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:01-14,上市:01-18

21中化化肥SCP001:中化化肥有限公司,49D,AAA,10亿,国企,北京,化工,发行:01-14,上市:01-18

21伊利实业SCP004:内蒙古伊利实业集团股份有限公司,71D,AAA,10~20亿,公众企业,内蒙古,食品,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21华电江苏SCP002:华电江苏能源有限公司,88D,AAA,5亿,国企,江苏,电力Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21鄂交投SCP001:湖北省交通投资集团有限公司,90D,AAA,10亿,国企,湖北,交通基础设施,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21苏国资SCP001:苏州工业园区国有资产控股发展有限公司,92D,AAA,10亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21赣水投SCP001:江西省水利投资集团有限公司,180D,AAA,8亿,国企,江西,商业服务与用品,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21首开SCP001:北京首都开发股份有限公司,270D,AAA,10亿,国企,北京,房地产管理和开发,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21苏州高新SCP002:苏州苏高新集团有限公司,180D,AA+,6亿,国企,江苏,房地产管理和开发,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19,休2

21扬州经开SCP001:扬州经济技术开发区开发(集团)有限公司,270D,AA+,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21连云城建SCP001:连云港市城建控股集团有限公司,179D,AA+,2.5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21浙小商SCP001:浙江中国小商品城集团股份有限公司,88D,AA+,10亿,国企,浙江,房地产管理和开发,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21天宁建设SCP001:常州天宁建设发展集团有限公司,270D,AA+,6亿,国企,江苏,建材Ⅲ,发行:01-14,上市:01-18

21南浦口SCP001:南京市浦口区国有资产投资经营有限公司,180D,AA+,5亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:01-14,上市:01-19,休2

21宁国经开SCP001:安徽省宁国经济技术开发区建设投资有限公司,60D,AA,5亿,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21渝兴永SCP001:重庆市永川区兴永建设发展有限公司,270D,AA,4亿,国企,重庆,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,上市:01-19

21江宁水SCP001:南京市江宁区自来水有限公司,180D,AA,3亿,国企,江苏,水务Ⅲ,发行:01-14,上市:01-19,(南京江宁城市建设集团有限公司：不可撤销连带责任担保),休2

21珠海九洲SCP004:珠海九洲控股集团有限公司,60D,AA,3亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21南平武夷SCP001:南平武夷集团有限公司,210D,AA,1.7亿,国企,福建,综合类Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21北方华创SCP001:北方华创科技集团股份有限公司,180D,A-,5亿,国企,北京,半导体产品与半导体设备,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

【2021-01-14短融一级发行信息】

21南部新城CP001:重庆市南部新城产业投资集团有限公司,365D,AA+,5~10亿,国企,重庆,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21镇江城建CP001:镇江城市建设产业集团有限公司,1Y,AA+,6亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18,休2

21宿州城投CP001:宿州市城市建设投资集团(控股)有限公司,1Y,AA+,15亿,国企,安徽,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,上市:01-19

【2021-01-14中票一级发行信息】

21泉州城建MTN001:泉州城建集团有限公司,3Y,AAA,10亿,国企,福建,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21江北建投MTN001:南京江北新区建设投资集团有限公司,3Y+N,AAA,10亿,国企,江苏,复合型公用事业Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21平安租赁MTN001:平安国际融资租赁有限公司,3Y,AAA,14亿,公众企业,上海,多元金融服务,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21供销MTN001:中国供销集团有限公司,5Y,AAA,10亿,国企,北京,消费品经销商Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19,休1

21川铁投MTN002:四川省铁路产业投资集团有限责任公司,5Y,AAA,10亿,国企,四川,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19,休1

21盐城城南MTN001:盐城市城南新区开发建设投资有限公司,3Y,AA+,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21浦口康居MTN001:南京浦口康居建设集团有限公司,3Y,AA+,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-15,上市:01-18

21南通高新MTN001:南通高新技术产业开发区总公司,3Y,AA+,6~12亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21凤城河MTN001:泰州凤城河建设发展有限公司,3Y,AA+,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19

21上虞国资MTN001:绍兴市上虞城市建设集团有限公司,3Y+2Y,AA+,7亿,国企,浙江,建筑与工程Ⅲ,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19,休1

21大足国资MTN001:重庆大足国有资产经营管理集团有限公司,3Y+2Y,AA,10亿,国企,重庆,建筑与工程Ⅲ,累进利率,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19,休1

21宜春城投MTN001:宜春市城市建设投资开发有限公司,2Y+2Y+1Y,AA,10亿,国企,江西,房地产管理和开发,发行:01-14,缴款:01-18,上市:01-19,休1

【其他金融债】

无

【ABS】

中国中车股份有限公司2021年度同行1号第一期资产支持商业票据

主承：中信银行/中国银行

时间：1月14日09:00-1月15日18:00

21同行1号ABN001优先 29.925亿元0.1年 2021/03/05 AAA 2.0-2.4 中诚信簿记建档

21同行1号ABN001次 1.575亿元 2.9年 2023/12/21

深圳前海联捷商业保理有限公司2021年度第一期茂信资产支持票据

主承：招商银行/中信建投

时间：09:00-17:00

21茂信ABN0014.04亿元 1年 2022/01/07 AAA3.5-4.7 中诚信簿记建档

【长城证券-龙光控股三期2号资产支持专项计划】

长城龙光尾款三期2号，具体明细如下：

发行方式：簿记发行

优先级代码：179515

优先级简称：龙控07优

总规模：8.80亿

优先级规模：8.36亿

次级规模：0.44亿

询价区间：4-4.8%

产品期限：1+1年期（第1年末设置利率调整、回售权和赎回选择权）

信用等级：AAA

簿记日：2021年1月14号

缴款日：2021年1月20日

设立日/起息日：2021年1月21日

行权日：2022年1月11日

到期日：2023年1月30日

还本付息方式：按季付息，到期前半年过手摊还本金

交易市场：上海证券交易所

主要增信方（差额支付承诺人）：深圳市龙光控股有限公司

增信措施：结构化分层、超额现金流覆盖、差额支付承诺、信用触发机制等

计划管理人：长城证券

绿城-仟金顶应收账款1期：

专项计划名称：平安-仟金顶应收账款1期资产支持专项计划

原始权益人：绿城商业保理（上海）有限公司

初始权益人/差额支付承诺人一：仟金顶网络科技有限公司

差额支付承诺人二：绿城房地产集团有限公司

基础资产：原始权益人依据贸易合同和保理合同对债务人享有的应收账款债权

增信方式：绿城集团提供差额补足

发行规模：优先级5.12亿，次级0.01亿

发行方式：小区间定价

利率区间：定价3.55%-3.65%

产品期限：365天

信用等级：优先级AAA（中诚信）

配售日：2021-01-14 周四

缴款日：2021-01-18 周一

设立日：2021-01-19 周二

到期日：2022-01-19 周三

还本付息方式：到期一次性还本付息

交易市场：深圳证券交易所

【公司债】

21鲁信Y1-小公募鲁信集团 1月14日14:00-16:00 15亿元 (未设基础规模) 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保中泰证券/中信建投 3.9-4.9 上交所

21义创01-小公募义乌国资 1月14日14:00-16:00 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 3年 AA+/AA+ 中诚信无担保万和证券/ 国泰君安 3.6-4.6 上交所

21义创02-小公募义乌国资 1月14日14:00-16:00 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 5年 AA+/AA+ 中诚信无担保国泰君安/万和证券 4-5 上交所

21招证G1-小公募招商证券 1月14日14:00-17:00 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 2年 AAA/AAA 中诚信无担保光大证券/ 国泰君安/平安证券 2.8-3.8 上交所

21招证G2-小公募招商证券 1月14日14:00-17:00 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 3年 AAA/AAA 中诚信无担保国泰君安/平安证券/光大证券 3-4 上交所

21侨城03-小公募华侨城 1月14日14:00-17:00 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3+2年 AAA/AAA 联合资信无担保中泰证券/兴业证券/中信证券 3.3-4.4 深交所

21侨城04-小公募华侨城 1月14日14:00-17:00 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5+2年 AAA/AAA 联合资信无担保中信证券/中泰证券/兴业证券 3.5-4.6 深交所

21长城人寿01-小公募长城人寿 1月14日09:00-15:00 5亿元(未设基础规模) 5+5年 AA+/AA 中诚信无担保中信证券/中信建投/招商银行 5.2-5.5 银行间

【企业债】

无

【非公开】

中国国际金融股份有限公司非公开发行2021年公司债券(面向专业机构投资者)(第一期) 1月14日合计发行50亿元 2+1年/3+2年 3.2-4.2/3.4-4.4 AAA/- 无担保华泰联合证券/中信建投上交所

吉林市国有资本发展控股集团有限公司2021年非公开发行短期公司债券(第一期)1月14日 20亿元 365D 6.5-7.0 AAA/- 无担保安信证券上交所

赣州市南康区城市建设发展集团有限公司2021年非公开发行扶贫专项公司债券(保障性住房)(第一期) 1月14日 6亿元 3年 5.5-6.5AA/AAA 东方金诚有担保赣州发展投资控股集团有限责任公司担保中信建投上交所

温州生态园开发建设投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月14日 10亿元 3年 4.5-5.7 AA/- 无担保财通证券/浙商证券上交所

台州市黄岩经济开发集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月14日 10亿元 3年 4.5-5.5 AA/- 有担保台州市黄岩国有资本投资运营集团有限公司担保兴业证券上交所

新昌县交通投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月14日 5亿元 3+2年 4.5-5.8 AA/AA+ 新世纪有担保浙江省新昌县投资发展集团有限公司担保浙商证券深交所

玉环市国有资产投资经营集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月14日 8亿元 3+2年 4.0-5.3 AA+/- 无担保国信证券上交所

陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 1月14日 8.5亿元 3+2年 6.0-6.7 AA/AA 联合资信无担保国融证券上交所

马鞍山市宁博投资发展有限责任公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月14日 15亿元 5年 6.5-7.0 AA/- 无担保海通证券/首创证券上交所

青岛国际院士港集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)1月14日 10亿元 3+2年 4.5-5.5 AA+/- 无担保五矿证券上交所

无锡市太湖新城发展集团有限公司2021年非公开发行创新创业公司债券(第一期) 1月14日 15亿元 3+2年 3.8-4.3 AAA/- 无担保国都证券/东莞证券上交所

亳州城建发展控股集团有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 1月14日 5亿元 3+3+4年 5.0-6.0 AA/AA 中证鹏元无担保平安证券/国开证券上交所

青岛胶州城市发展投资有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 1月14日 10亿元 3+3+3+3+3+3年 3.8-4.8 AA+/AA+ 中诚信无担保中原证券上交所

【PPN】

21靖江城投PPN001：【5.5-6.5】靖江市城投基础设施发展有限公司, 3Y,AA,不超过5亿,国企,江苏,发行：0114,缴款：0115,已发公募：PR靖城投,主承：中信建投证券/江苏银行。

21余杭创新PPN002：【3.8-4.8】杭州余杭创新投资有限公司, 3Y,AAA,15亿,国企,浙江,发行：0114-0115,缴款：0118,已发公募：PR余创债,主承：光大银行/南京银行。

21长春城投PPN001：【5-6】长春城投建设投资(集团)有限公司, 2Y+1Y,AAA,3-8亿,国企,吉林,发行：0114-0115,缴款：0118,已发公募：15长春城建MTN002,主承：中信银行/建设银行

21邯郸交建PPN001：【4.5-5.8】邯郸市交通建设有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,河北,发行：0114-0115,缴款：0118,已发公募：20邯郸交建SCP001,主承：国泰君安证券/渤海银行。

21金牛城投PPN001：【4-5】成都市金牛城市建设投资经营集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,四川,发行：0114-0115,缴款：0118,已发公募：19金牛城投债01,主承：中信建投证券/邮储银行。

21江东控股PPN001：【4-5.2】江东控股集团有限责任公司, 3Y,AA+,10亿,国企,安徽,发行：0114-0115,缴款：0118,已发公募：PR马城投,主承：民生银行/建设银行。

21盐城城投PPN001：【4.5-5.5】盐城市城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0114-0115,缴款：0118,已发公募：20盐城城投MTN001,主承：招商银行/国开行。

二级市场

【存款】

今日线下存款价格小幅上行，成交清淡。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投非常活跃，整体收益率显著下行。具体参与机构来看，国债方面，外资、大行、股份制为主买入各个期限，券商为主卖出。金融债方面，基金和外资为主买入3Y和5Y，城商行、股份制、券商卖出；10Y是交易盘为主买卖。地方债方面，城农商行和券商买入，券商和股份制卖出。

今天短利率交投活跃度转弱，收益延续下行，9M以上个券下行幅度稍弱于中短期限，3M个别券受到小量买盘补券影响，成交有所失真，不具备参考性。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天NCD交投情绪较为活跃，早盘ofr价格偏低，基金参与4-9M期限，买盘堆积，成交集中在半年以上长端国股品种，和半年附近优资质城商行品种，长端收益率小幅下行。具体来看国股收益，明年1月底1.75；春节前1.95；明年3月底2.16；明年6月底2.50；明年9月底2.68。明年12月底2.78。1-3M；3-6M；9M-1Y。今天短融交投情绪比较活跃，基金看3M-4M高评级品种为主，各期限较昨日涨跌互现，估值上下均有成交，买入仍以基金为主，卖出银行包销盘和基金为主。

中票

今日中票市场交投活跃，市场收益率延续下行，中短久期品种表现相对强势，高评级收益下行幅度相对较小。