来源：理财老娘舅
老娘舅说：
3000点以下，很多机智的基民会在资产中配置一部分ETF基金，ETF就是开放式指数基金，可以在场内交易，这类基金交易门槛低，买卖费用低廉，也能跟踪指数。那么，ETF基金最大优势是什么？高股息的ETF是怎样的？本次基金经理请回答栏目，老娘舅邀请到了浦银安盛基金的基金经理高钢杰先生，让我们看看他怎么说。
基金经理 高钢杰
★中国科学院天体物理博士，8年证券从业经验。
★曾任职于上海东证期货研究所、国泰君安期货研究所、中国工商银行总行。
★2018 年 10 月加入浦银安盛基金管理有限公司，现任浦银安盛ETF基金经理。
《基金经理请回答》采访开始……
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您如何看待今年的A股市场？有哪些机会和风险需要注意？
2020年，国际、国内宏观经济环境较为复杂，面对实现全面建成小康社会的目标，我们认为稳增长政策以及较为充裕的流动性值得期待，因此对于A股整体表现保持乐观。
在国内利率整体下行的大背景下，高股息类资产因较高的分红率、偏成长的特性而受益，且可能贯穿国内经济增速换挡的整个过程，有望进一步提升对中长期投资者的吸引力。我们建议投资者在保持一定权益资产配置规模的前提下可适当投资高股息类资产，降低权益资产的波动率与不确定性。
从风险角度考虑，经过2019年的上涨，投资者应该对估值偏高的标的保持谨慎。
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您认为新冠疫情对A股的负面影响是否已基本结束？
新冠疫情对A股的主要影响已在春节后首个交易日基本得以释放，后续市场将根据疫情动态、对经济影响的评估逐步修正。整体来讲，疫情对于国内经济是短期的、一次性的影响，从目前看对中长期的行业板块等景气度回升影响较小。
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近年来，ETF基金迎来爆发式增长，您认为有哪些因素促使了这一现象？ETF良好的发展趋势能否在未来延续？
ETF基金规模的快速增长并非偶然，是国内投资基金产品进一步丰富、机构与个人投资者以较低成本获取市场指数收益需求得到满足的自然结果。ETF所跟踪的标的指数具有较强的可定制性，可以是体现市场整体趋势的宽基指数、某个潜力行业的行业指数、某个热点主题的主题指数，也可以是体现数量化选股策略的Smart Beta指数。ETF产品的多样化满足了不同投资者追求各个维度指数收益的投资需求，随着新ETF产品的推出，不断吸引增量资金入市，促使了ETF市场规模的快速发展。
我们认为ETF是基金产品新兴力量的代表，是投资的多维组合方式，为投资者提供了更多维度的标的选择。随着互联网思维的深入，透明度高、纪律性强、管理成本地的ETF将加速被公众认知与接受。因此，结合美国ETF市场持续保持高速增长的发展历史，我们认为ETF在国内的高速发展才刚刚开始，当前良好的发展趋势在未来必定可以延续，且有望进一步加速发展。
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您认为ETF产品对于投资者来说最大的优势或者特点是什么？
相较于主动管理基金以较高管理成本获取超越市场指数收益为目标，ETF基金则以较低的管理成本紧密跟踪指数收益为目的。ETF基金特点鲜明：
一、纪律性强：标的指数的编制通过量化方法选取组合，标准统一，风格确定；
二、透明度高：申赎清单每日公布、调仓公开透明；
三、指数化：股票按一定权重组合，风险分散；
四、跟踪偏离小：指数收益基本代表基金收益；
五、管理费率低：一般为0.5%，显著低于主动基金的管理成本；
六、流动性好：券商提供交易流动性；
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您目前管理着浦银安盛中证高股息精选ETF（512590），能否简单介绍下该指数？
中证高股息精选指数（注：代码930838）是从沪深A股中选取100只流动性好、连续分红、股息率高、盈利持续且具有成长性的股票作为样本股组合，按照股息率加权的方式编制的指数，其中消费、医疗、信息技术等行业占比较高，而金融行业占比低。作为跟踪中证高股息精选指数的ETF产品特点也可简要概括为股息率高、成分股质量优秀、成长性好。Wind数据显示，2019年，中证高股息指数上涨22.21%，大幅跑赢主流红利指数上证红利指数（上涨10.67%）、中证红利指数（上涨15.73%）。此外，高股息ETF因标的较高的分红收益从上市至2019年末跑赢标的指数5%以上，实现了额外的正向收益增厚。
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在浦银安盛中证高股息精选ETF的管理中，是否会运用量化手段？
跟踪高股息指数的标的参照了量化多因子选股模型挑选成分股，并采用了股息率加权的指数编制方法，以使该ETF产品兼具高股息率、高质量与成长的特性。
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高股息策略能否长期战胜市场？这一策略的核心是什么？
从长期来看，高股息指数可以战胜主流市场指数。Wind数据显示，从2007年初至2019年底，中证高股息精选指数上涨近345%，同期沪深300指数上涨约200%，超越沪深300指数145%。高股息策略的核心是连续分红且分红率较高的公司是具备长期投资价值的，而量化选股模型的筛选更是优中选优，因此长期表现战胜市场也是可以期待的。
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随着国内指数化产品的高速发展，Smart Beta产品随之风生水起，请问浦银安盛在Smart Beta领域有何布局？未来是否会着重发展？
Smart Beta类ETF产品一直以来是浦银安盛ETF产品布局的重点方向，目前正在研究如低波策略、红利低波、价值、ESG等Smart Beta ETF产品。未来，随着市场进一步发展以及投资者对于Smart Beta产品认知度的提高，我司将适时推出符合市场需求且能够为投资者创造较好收益的Smart Beta ETF产品。
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您的投资偶像是谁？从他身上你收获最大的是什么？
我的投资偶像是詹姆斯•西蒙斯（James Simons），他被誉为量化交易之父。西蒙斯从一名数学家跨界成为量化投资教父，他的实践经验很好地证明了借助数学、物理、计算机等科学技术理论、以量化方式参与投资是可行的。
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研究、投资、风控，你最看重哪个？为什么？
风控。良好的风控才能帮助我们将研究、投资方面的努力转化为投资人的收益。
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每天的作息是否规律？睡眠时间有多少？
本人作息较为规律，可能和从事量化投资相关，纪律性较强。在时间允许的情况下，每天保证7个小时的睡眠时间，充足的睡眠有助于更专注的工作。
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最喜欢的城市是哪一个？原因是什么？
上海。上海是在一座充满希望的城市，一群有志之士拼搏于此，生机勃勃。
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如果可能，你会给20岁时的自己什么理财建议？
定投ETF等指数基金。
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您认为在普通投资者的投基过程中，有哪些误区？该如何克服？
个人认为普通投资者在投资基金的过程中过于关注短期的收益，频繁交易，以致错过了大部分的收益。建议可以采用少量、长期、定投基金的方式，能够让“子弹”多飞一会。
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最想对基民或者购买您管理产品的持有人说什么？
在现金不紧张的情况下，建议长期持有，时间能让收益实现。
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您如何看待量化投资在国内的发展？
个人认为量化投资在国内尚处于发展初期，随着期货、期权等衍生品的进一步丰富，对资产管理公司的量化能力将提出更高的要求，量化投资大有可为。
