【银华基金】交易日报 2021-1-8

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来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面整体宽松，各期限供给充足，隔夜成交量较前几日小幅上行。早盘非银质押高等级信用债7d/14d ofr在 2.0%/2.3%附近，并逐渐下行，早盘7d最低下探至1.8%附近。长期限跨月资金需求有所回升，依质押券规则不同，信用ofr在2.5%-2.7%区间内。午盘后，宽松情绪延续，各期限供给充足，需求能迅速得到满足。临近尾盘，减点隔夜频现，机构平盘无忧。

央行今日开展了50亿元逆回购操作。今日无逆回购到期，实现净投放50亿元。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【口行】

2Y 210302 加权利率 2.75% 全场倍数 4.42倍边际倍数 1倍

2Y 190309X7 加权利率 2.294% 全场倍数 5.96倍边际倍数 1倍

7Y 210307 加权利率 3.4% 全场倍数 2.92倍边际倍数 1.4倍

考虑ff后 210302低于二级4BP；2Y新发结果高于老券（200312）2BP；7Y新发低于老券（200307）1BP

【国债】

91D 219902 加权利率 1.8609% 边际利率 1.9184% 全场倍数 3.64倍边际倍数 6.12倍

182D 219901 加权利率 2.0849% 边际利率 2.1384% 全场倍数 3.54倍边际倍数 1.95倍

今日贴现投标热情较高，边际价格91D低于二级1BP，182D低于二级2BP，截标后二级价格下行

【短融中票】

【2020-1-8短融一级结果汇总】

21浙能源SCP002，，10e，AAA，242D，国企，【2.79】，农业银行，2021-09-10，周五到期

21南京奥体CP001，，12e，AA，1Y，国企，【3.7】，交通银行，2022-01-11，周二到期

21徐州经开SCP001，，5e，AA+，270D，国企，【3.58】，南京银行，2021-10-08，周五到期21江津城建CP001，，5e，AA，1Y，国企，【3.89】，光大银行，2022-01-11，周二到期

21无锡建投SCP001，，10e，AAA，90D，国企，【2.7】，江苏银行，2021-04-08，周四到期

21高淳文化SCP001，，4e，AA，180D，国企，【4.99】，民生银行，2021-07-07，周三到期

21亚厦SCP001，，2.5e，AA，262D，民企，【5.5】，浙商银行，2021-09-30，周四到期

21宁夏国资SCP001，，2.5e，AAA，260D，国企，【取消发行】，浦发银行，2021-09-28，周二到期

【2020-1-8中票一级结果汇总】

21苏新国资MTN001，，6e，AA+，2Y+N，国企，【4.53】，中信银行，2023-01-11，周三到期

21相城城建MTN001，，10e，AA+，3Y，国企，【3.87】，上海新世纪资信评估投资服务有限公司，2024-01-11，周四到期

21绍兴城投MTN001，，5e，AAA，3Y，国企，【3.74】，光大银行，2024-01-11，周四到期

21鄂长投MTN001，，6e，AAA，3Y，国企，【3.65】，交通银行，2024-01-08，周一到期

21赣州开投MTN001，休1，18e，AA，2Y，国企，【6.0】，国信证券，2023-01-08，周日到期

21桂投资MTN001，，10-20e，AAA，3Y，国企，【4.35】，建设银行，2024-01-08，周一到期

一级市场（1月11日发行）（一级组）

【利率债】

国债

14:00-15:00

20农发07(增14) 70亿元 3年 3.06% 荷兰式追加不超过10亿

20农发08(增7) 70亿元 5年 3.45% 荷兰式追加不超过10亿

16农发04(增18) 100亿元 7年 3.32% 荷兰式追加不超过10亿

地方政府债

无

【短融中票】

【2021-01-11短融一级发行信息】

21山东核电SCP001，休2，10亿，AAA，178D，央企，【2.70-3.70】，招商银行，2021-07-10，周六到期

21南新建总SCP001，休1，3亿，AA，270D，国企，【-】，兴业银行，2021-10-10，周日到期

21广新控股SCP002，，5亿，AA+，25D，国企，【2.20-2.80】，招商银行，2021-02-07，周日到期

21津城建SCP003，休1，10亿，AAA，180D，国企，【3.80-4.80】，邮储银行，2021-07-11，周日到期

21赣国资SCP001，，20亿，AAA，90D，国企，【2.10-3.10】，兴业银行，2021-04-12，周一到期

21光大集团SCP002，，20亿，AAA，61D，央企，【2.00-2.40】，中信银行，2021-03-15，周一到期

21淮安国投SCP001，，4.5亿，AA+，90D，国企，【2.50-3.25】，光大银行，2021-04-12，周一到期

21沪电力SCP002，，17亿，AAA，93D，央企，【2.30-2.95】，上海农商，2021-04-16，周五到期

21钟楼经开SCP001，休1，4.5亿，AA，270D，国企，【-】，南京银行，2021-10-10，周日到期

21中电投SCP002，，26亿，AAA，134D，央企，【-】，平安银行，2021-05-26，周三到期

21上饶投资SCP001，，4亿，AAA，210D，国企，【2.50-3.50】，中信银行，2021-08-11，周三到期

21邮政SCP001，，30亿，AAA，87D，央企，【-】，建设银行，2021-04-09，周五到期

21华电江苏SCP001，，7亿，AAA，91D，央企，【2.00-3.00】，建设银行，2021-04-13，周二到期

21九龙园SCP001，休1，3亿，AA，270D，国企，【3.50-4.50】，光大银行，2021-10-10，周日到期

21珠海九洲SCP003，，4亿，AA+，70D，国企，【3.00-4.00】，工商银行，2021-03-24，周三到期

21南山开发SCP001，，4亿，AAA，259D，央企，【-】，上海银行，2021-09-29，周三到期

21宣城国资SCP001，，10亿，AA+，120D，国企，【3.10-4.10】，光大银行，2021-05-13，周四到期

21武汉城建SCP001，休1，10亿，AAA，270D，国企，【-】，平安银行，2021-10-10，周日到期

21海安开投CP001，，8亿，AA+，1Y，国企，【4.80-5.90】，浦发银行，2022-01-13，周四到期

21海江投资CP001，，4亿，AA+，1Y，国企，【2.95-3.95】，农业银行，2022-01-13，周四到期

21泉州台商CP001，，6亿，AA，1Y，国企，【3.80-5.00】，华泰证券，2022-01-13，周四到期

21乌经开CP001，，7亿，AA+，1Y，国企，【-】，兴业银行，2022-01-13，周四到期

21陕西水务CP001，，10亿，AA，1Y，国企，【3.80-4.80】，兴业银行，2022-01-13，周四到期

21渝医药SCP001，，5亿，AA+，45D，国企，【2.20-3.20】，光大银行，2021-02-26，周五到期

【2021-01-11中票一级发行信息】

21宜兴城投MTN001，，5亿，AA+，3Y+2Y，国企，【3.50-4.50】，银河证券，2026-01-13，周二到期

21南平高速MTN001，，10亿，AA，3Y+2Y，国企，【4.30-5.50】，中信建投证券，2026-01-13，周二到期

21长沙高新MTN001A，，10亿，AA+，2Y+2Y，国企，【3.00-4.50】，国信证券，2025-01-13，周一到期

21长沙高新MTN001B，，10亿，AA+，3Y+2Y，国企，【3.50-4.80】，国信证券，2026-01-13，周二到期

21银川通联MTN001，休2，5亿，AA+，3Y，国企，【4.00-5.00】，光大银行，2024-01-13，周六到期

21浦东开发MTN001，，11亿，AAA，3Y+2Y，国企，【3.30-4.30】，招商银行，2026-01-13，周二到期

21南昌工业MTN001，休2，4亿，AAA，3Y，国企，【-】，民生银行，2024-01-13，周六到期

21信达地产MTN001，休2，9亿，AA+，3Y，央企，【4.00-5.00】，中信银行，2024-01-13，周六到期

21荆门城投MTN001，，5亿，AA，3Y+2Y，国企，【4.00-5.40】，中信建投证券，2026-01-12，周一到期

21金地MTN001，休2，15亿，AAA，3Y，其他，【3.50-4.50】，工商银行，2024-01-13，周六到期

21华发集团MTN002，休2，5亿，AAA，3Y+N，国企，【4.00-5.50】，中金公司，2024-01-13，周六到期

【其他金融债】

无

【ABS】

无

【公司债】

21海通01-小公募海通证券 1月11日10:00-17:0060亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保国信证券/申万宏源/中信证券/中信建投 3-4 上交所2021/1/13

21国金S1-小公募海通证券 1月11日14:00-16:0010亿元（未设基础规模） 275D AAA/ 中诚信无担保东吴证券2.5-3.5 上交所 2021/1/13

21兴泸01-小公募兴泸集团 1月11日14:00-16:007亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 联合资信评估无担保中信建投 3.4-4.4 上交所2021/1/13

21渝股01-小公募重庆高速 1月11日14:00-16:009亿元 3+2年（未设基础规模） AA+/AAA 联合资信评估有担保重庆高速公路集团(不可撤销连带责任担保) 华泰联合证券/中信证券/中信建投 3.4-4.4 上交所 2021/1/13

21绿城01-小公募绿城集团 1月11日14:00-17:00合计发行25亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保光大证券/中信证券/中信建投/西南证券/国泰君安 3.6-4.4 上交所 2021/1/13

21绿城02-小公募绿城集团 1月11日14:00-17:0012.5亿元合计发行25亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 中诚信无担保国泰君安/中信证券/光大证券/中信建投/西南证券 4-4.8 上交所 2021/1/13

【企业债】

无

【非公开】

平潭综合实验区交通投资集团2021年非公开发行公司债券(第一期)1月11日 10亿元 2年 5.00%-7.00% AA/ 无担保中信证券上交所

江阴临港新城开发建设2021年非公开发行公司债券(第一期)1月11日 14亿元 3年 4.80%-5.80% AA+/ 无担保中山证券/民生证券上交所

【PPN】

21九江城发PPN001：【4.2-5.2】九江市城市发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,6亿,国企,江西,发行：0111,缴款：0112,主承：民生银行/九江银行。

21阜阳投资PPN001：【4.5-5.5】阜阳投资发展集团有限公司, 3Y,AA+,5-10亿,国企,安徽,发行：0111-0112,缴款：0113,已发公募：19阜阳投资MTN001,主承：民生银行/徽商银行。

21常高新PPN001：【3.8-4.8】常高新集团有限公司, 3Y+2Y,AAA,不超过6亿,国企,江苏,发行：0111-0112,缴款：0113,已发公募：PR常高新,主承：中信银行/国泰君安证券。

21京城投PPN001：【3.7-4.7】北京城建投资发展股份有限公司, 3Y,AAA,不超过7亿,国企,北京,发行：0111-0112,缴款：0113,已发公募：19京城投SCP001,主承：中信建投证券/中信银行。

21无锡建投PPN001：【3.5-4.5】无锡市建设发展投资有限公司, 3Y,AAA,11亿,国企,江苏,发行：0111-0112,缴款：0113,已发公募：21无锡建投SCP001,主承：光大银行。

21淮安交通PPN001：【4-5】淮安市交通控股有限公司, 3Y,AA+,10亿,国企,江苏,发行：0111-0112,缴款：0113,已发公募：20淮安交通MTN002,主承：兴业银行/中信建投证券。

二级市场

【存款】

今日一级存款短期有所上行，长期限价格回落，银行和公募积极存出短期。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投活跃，短端收益率略有下行，中长端有所上行。具体参与机构没有明显变化，国债方面，大行、股份制、外资为主买入各个期限，券商为主卖出。金融债方面，基金和外资为主买入3Y和5Y，城商行、股份制、券商卖出；10Y是交易盘为主买卖。地方债方面，城农商行和券商买入，券商和股份制卖出。

今天短利率交投活跃，收益率整体继续下行，半年内个券下行幅度较大。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投一般，成交集中在4M内高评级品种，各期限较昨日变化不大，估值附近或略低于估值成交，基金双边参与，卖盘以银行包销盘为主。今天NCD交投情绪持续火爆，基金买入4M内期限国股品种，午盘后ofr几乎被抢空，银行、城商行买入6-7M附近期限集中，卖盘以基金、大行为主，各期限收益率较昨日小幅波动。具体来看国股收益，明年1月底1.65；春节前1.91；明年3月底2.16；明年6月底2.47；明年9月底2.68。明年12月底2.76。