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本文来自微信公众号：嘉实基金V视界
文章来源：凤凰网
新年开盘仅几天，公募基金又炸了！每天都有火基出没，上千亿的资金跑步入场。回想2020年，基金就已经凭实力实现质的突破，晋级18万亿时代。据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2020年11月底，我国公募基金管理机构146家，发行公募基金7783只，总规模18.75万亿，突破18万亿大关。与之相随的投资难点和痛点也来了：近8000只不同类型不同风格的基金同台竞技，投资者到底该怎么选基，怎么搭配？
为了帮投资者挥别选基困难症，民生银行联合嘉实基金等18家大型基金公司，全新推出理财替代主品牌“民生磐石”。1月11日，“民生磐石”系列开年力作——嘉实民安添岁稳健养老一年持有期混合（FOF）将在民生银行首发，通过民生银行渠道购买，投资者可以享受认购费低至1折的优惠。该基金将采用“固收+”策略，同时依托嘉实基金实力雄厚的资产配置团队以及王牌FOF舵手郑科等多重优势，为投资者打造不一样的“固收+”，为稳健投资提供新选择。
日前，嘉实基金携手民生银行嘉宾为网友带来一场燃爆全网的FOF“固收+”plus丰收之夜，邀请嘉实基金资产配置投资部执行总监郑科、资产配置团队投资总监王汉博、嘉实基金首席策略分析师方晗三大投资大咖跟投资者互动交流，这场直播也吸引了近5万人围观。
为什么这场直播这么受关注？初步梳理了这些嘉宾的硬核投资之道跟大家分享。
嘉实基金资产配置投资部执行总监郑科
#打造“固收+”升级版，稳健理财新选择#
FOF的优势和魅力
FOF就是一站式为客户解决了挑基金的困难，投资体验非常好，不用费心费力挑选基金等优势，再加上FOF背后是一个资配团队，它通过很科学的资产配置的方法论，不仅仅在挑选基金，而是要解决大家怎样挑基金，不是很简单的从过去的投资业绩、排名来挑选基金。所以，它是很科学的，大家如果买FOF非常省心省力。
稳健FOF“固收+”与众不同
在郑科看来，用FOF的模式来承载固收+，是“固收+”的升级版本。相比其它的固收+，FOF“固收+”主要有两大优势：
➤ 第一、风险收益比相对较高。因为FOF实现了“组合的组合”这个概念，所以它或有规避非系统性风险的优势，能把回撤控制在一定水平的同时力争比较合适的收益，给投资者提供一个较好的投资体验。
➤ 第二、流动性相对好。策略规模容量相对大，因为FOF的主要投资标的是基金，所以规模因素对FOF策略影响小。极端情况下FOF基金抗风险能力强。
“老百姓买稳健理财一个目的是为了财富稳健增值，一个目的是为了养老。资管新规下，现在银行理财要求打破刚兑，稳健FOF“固收+”同样可以承载老百姓稳健理财的需求。”
两大投资建议：长期投资+稳健投资
第一个建议希望大家坚持长期投资。嘉实民安添岁作为民安磐石系列的开年首只产品设置了一年最短持有期，避免投资者追涨杀跌。
第二个建议，过去两年市场已经有较大涨幅，但是2021年可能会出现股债转换，也可能还有股票权益资产内部结构性的转换。整体来说2021年震荡和波动比较剧烈，大家应该选择降低自己的收益预期，采取稳健的投资模式，更多的去考虑包括固收+在内的这类投资产品。
嘉实基金资产配置团队负责人、投资总监王汉博
#2021年关键词“资产配置”#
2021年市场波动幅度可能较大
2021年大概率是非常波动的一年。因为2021年所处的宏观经济环境和前两年非常不同，在全球大放水之后，各类风险资产包括商品都有一个非常大的价格的上涨，包括上半年经济增速、工业企业利润增速和利润情况都会非常好。同时，这迎来了另外一个问题，有可能在经济特别好的时候开始货币政策逐渐退出，所以它是经济金融条件互相的校正的过程。再加上权益资产整体上有点贵，相对来说有点偏贵，所以有可能今年波动会比较大。
2021年投资关键词：资产配置
因为在今年有可能同时发生股债轮转和权益结构里面风格的轮转，这种概率非常大。今年有可能是资产配置的大年，所以，像FOF固收+产品是低混产品，通过资产配置可以有效进行分散和降低波动，从全年角度来讲是适合投资者的一款产品。
做好资产配置 更考验团队作战实力
王汉博指出，配置FOF产品最大的好处是它的收益和波动整体做出来的风险收益特征，比传统底层的个股个券产品要好很多。做资产配置核心是要熟悉各类资产。嘉实的资产配置团队成员涵盖大类资产配置、权益投资、债券投资、量化策略，多背景优势互补。
“做配置真的是系统工程，一个人做不来，它需要一个庞大的团队，所以在卓越业绩的背后有一个卓越的团队去做这种大量的工作。”
嘉实基金首席策略分析师方晗
#看好两大方向：消费升级和技术创新#
在看好的赛道方向上，方晗分析指出，从长期和周期角度去看。长期角度，从“十四五”规划报告总结为两大方向：
➤ 第一，符合消费升级的方向。高端消费、品牌消费、文化娱乐消费和城镇化进一步渗透率的提高带来的消费升级的需求都是长期来看比较好的方向。
➤ 第二，符合技术创新的方向。中国从自身的综合国力以及面临的国际环境会越来越多走向自主创新的道路，跟技术创新相关，尤其是技术和传统制造业工业结合的一些领域，是长期看好的方向。不过方晗也指出，技术创新领域的很多资产过去两年已经累计了一定涨幅，所以从投资角度来看，嘉实会有甄别的选择一些估值总体合理，没有过分被透支的方向。
从周期角度看，中国领先于欧美经济复苏，中国国内是必选消费领先可选消费复苏，在线消费领先于需要和出行相关的工业生产，以及出口方面的复苏进度会更快一点。
具体看来：
➤ 一是国内复苏的景气传导，从必选消费向可选消费转变，看好跟国内可选消费相关的，比如家电汽车相关产业链上的一些机会。国内的制造业升级现在是一个大的结构性方向，比较看好国内跟中游制造业升级相关的高端装备类的机会。
➤ 其次跟外需相关的复苏，主要是源于欧美复苏过程落后于中国，由于工业大面积生产恢复的速度更慢，所以欧美供应链的恢复整体在去年年底到今年一二季度才逐步展开，这种景气的传导随着供应链开启和美国欧洲企业开始工业部门的补库存，它带来的一些上游和中游原材料包括设备类的需求，这对国内这方面出口暴露比较大的公司也有比较大的提振。
➤ 最后，现在处于极端低估的一部分银行、保险等金融类资产，整体景气度蔓延和市场对于它们今年能够实现的业绩增长会有一个更新的认识，预计也会有系统性的2021年估值修复的机会。
本文转自凤凰网，不代表本公众号立场，文中投资建议仅供参考。
风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。嘉实民安添岁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称“本基金”）在投资运作过程中可能面临各种风险，包括市场风险，信用风险，流动性风险，管理风险，操作或技术风险，合规性风险外，还包括以下特有风险：基金中基金风险、锁定期持有期风险、资产支持证券风险、境外投资风险、商品基金风险、赎回资金到账时间、估值、净值披露时间较晚的风险、无法存续的风险及其他风险。本基金的名称中包含“养老目标”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金管理人在此特别提示投资者：本基金不保本，可能发生亏损。本基金属于目标风险策略基金，定位为稳健型的目标风险，基金管理人根据该风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，并在一定范围内动态调整不同资产的配置比例。在此基础上，基金管理人通过完善的基金筛选框架精选基金标的实现资产配置，力争基金资产长期稳健增值。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理。
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