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来源：银华固收交易
资金日评 （资金组）
今日全天资金情绪宽松，月内各期限供给充裕。早盘大行隔夜融出充足，利率隔夜成交于加权附近。早盘7d/14d 非银ofr在2.2%/2.4%附近，随后市场宽松情绪引导价格逐步下行，押好资质信用债7d/14d价格下探至1.9%-2.0%/2.3%附近，并大量成交。长期限交投较为清淡。临近午盘，非隔夜供给渐少，7d价格有小幅上行，成交于2.1%附近。午盘后，市场延续宽松情绪，市场整体供大于求，减点隔夜频现，机构轻松平盘。
央行今日进行100亿元逆回购操作。今日有200亿元7天期逆回购、1200亿元14天期逆回购到期，实现净回笼1300亿元。
一级市场（今日结果） （一级组）
【利率债】
【国开】
3Y 210202 加权利率 2.98% 全场倍数 5.74倍 边际倍数 1.26倍
5Y 200212X21 加权利率 3.2085% 全场倍数 5.09倍 边际倍数 2.08倍
7Y 210204 加权利率 3.4% 全场倍数 9.41倍 边际倍数 38.5倍
20Y 200220X17 加权利率 3.8683% 全场倍数 9.41倍 边际倍数 1.01倍
今日国开需求较好，倍数较高，考虑ff后3Y新券3.026基本与老券持平；5Y结果3.27，低于二级0.5BP；7Y新券结果3.43，低于老券2.5BP；20Y结果3.90，高于估值1.6BP。
【农发清发】
2Y 092018003Z07 加权利率 2.7999% 全场倍数 6.85倍 边际倍数 23.25倍
7Y 092018002Z24 加权利率 3.4244% 全场倍数 2.8倍 边际倍数 1.61倍
【短融中票】
【2020-1-5短融一级发行结果】
21光大证券CP001BC，休2，40e， AAA， 79D， 央企，【2.43】， 中国银行， 2021-03-27， 周六到期
21中国核建SCP001，，20e， AAA， 30D，央企，【2.5】， 中信银行， 2021-02-05， 周五到期
21中化股SCP001，，50e， AAA， 30D，央企，【2.4】， 中信银行， 2021-02-04， 周四到期
21国新控股SCP001，，68e， AAA， 73D，央企，【2.5】， 招商银行， 2021-03-19， 周五到期
21山东金融SCP001，，15e， AAA，178D， 国企，【2.99】， 浦发银行，2021-07-02， 周五到期
21鲁黄金SCP001，，10e， AAA，180D， 国企，【2.85】， 招商银行，2021-07-05， 周一到期
21中电海康SCP001，，10e， AAA，267D， 央企，【3.0】， 杭州银行，2021-09-30， 周四到期
21荣盛SCP001，，5e， AAA， 268D，民企，【4.17】， 江苏银行， 2021-09-30， 周四到期
21津城建SCP001，休6，10e， AAA， 270D， 国企，【4.32】， 天津银行， 2021-10-02， 周六到期
21广新控股SCP001，，10e， AA+， 24D，国企，【2.4】， 光大银行， 2021-01-29， 周五到期
21娄城高新SCP001，，2e， AA+， 79D，国企，【3.2】， 建设银行， 2021-03-26， 周五到期
21江阴公SCP001，，5e， AA+， 180D，国企，【3.2】， 光大银行， 2021-07-05， 周一到期
21浙江旅投SCP001，，5e， AA+， 267D，国企，【3.55】， 建设银行， 2021-09-30， 周四到期
21金坛投资SCP001，，4e， AA， 90D，国企，【5.1】， 建设银行， 2021-04-06， 周二到期
21太仓水务SCP001，，2e， AA， 174D，国企，【3.5】， 浙商银行， 2021-06-29， 周二到期
21恒逸CP001，，5e， AA+， 1Y，民企，【6.8】， 招商银行， 2022-01-06， 周四到期
【2020-1-5中票一级发行结果】
20昆山国创MTN002，，10e， AA+， 3Y，国企，【4.2】， 国开行， 2024-01-05， 周五到期
21鲁信创业MTN001，，4e， AA， 5Y+2Y，国企，【4.45】， 招商银行， 2028-01-06， 周四到期
21粤交投MTN001，休2，10e， AAA， 3Y+N， 国企，【4.2】， 建设银行， 2024-01-06， 周六到期
21芙蓉城投PPN001：【4.53】长沙市芙蓉城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,10亿,国企,湖南,发行：0105,缴款：0106,已发公募：PR芙蓉债,主承：中信建投证券/恒丰银行
21泰州城投PPN001：【4.25】泰州市城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,6.4亿,国企,江苏,发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：PR泰州债,主承：兴业银行/江苏银行
21株洲城建PPN001：【4.75】株洲市城市建设发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,湖南,发行：0104-0105,缴款：0106,已发公募：PR株城债,主承：光大银行/银河证券
一级市场（1月6日发行） （一级组）
【利率债】
今日簿记利率债
国债
10:35-11:35
20附息国债14(续2) 700亿元 3年 2.88% 混合式
20附息国债17(续发) 700亿元 7年 3.28% 混合式
农发
14:00-15:00
20农发09(增3) 40亿元 1年 2.68% 荷兰式追加不超过10亿
16农发18(增21) 90亿元 10年 3.58% 荷兰式追加不超过10亿
20农发10(增5) 70亿元 10年 3.79% 荷兰式追加不超过10亿
今日簿记地方债
无
【短融中票】
【2021-01-06超短融一级发行信息】
1月06日, 21中铝国工SCP001, 0.08年, 10亿, AA+, 央企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21中材国工SCP001, 0.09年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-07, 01-08
1月06日, 21锡交通SCP001, 0.16年,15亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-07, 01-08
1月06日, 21苏州园林SCP001, 0.22年休1, 2亿, AA, 国企, 【待定】, 01-07, 01-08
1月06日, 21沪国际SCP001, 0.25年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-07, 01-08
1月06日, 21青岛水务SCP001, 0.25年, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 01-07, 01-08
1月06日, 21海通恒信SCP001, 0.38年, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21津城建SCP002, 0.42年,15亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-07, 01-08
1月06日, 21粤广业SCP001, 0.49年,5亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21中航租赁SCP002, 0.49年, 11亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-07, 01-08
1月06日, 21高淳文化SCP001, 0.49年, 4亿, AA, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21绿港SCP001, 0.66年休1,2亿, AA, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21舟山交投SCP001, 0.73年, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21思明国控SCP001, 0.73年, 4亿, AA, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
【2021-01-06证券公司短期融资券一级发行信息】
1月06日, 21财通证券CP001, 0.25年,25亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21招商证券CP001BC, 0.25年, 40亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-07, 01-08
【2021-01-06短融一级发行信息】
1月06日, 21长电CP001, 1.00年休2,25亿, AAA, 央企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21红狮CP001, 1.00年休2,10亿, AAA, 民企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21株国投CP001, 1.00年,5亿, AA+, 国企, 【4.00-4.70】, 01-07, 01-08
1月06日, 21晋陵投资CP001, 1.00年休2, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21建安投资CP001, 1.00年休2, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21钟楼经开CP001, 1.00年休2, 5亿, AA, 国企, 【4.50-5.30】, 01-08, 01-11
【2021-01-06中票一级发行信息】
1月06日, 21深圳地铁MTN001, 3.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21桂投资MTN001, 3.00年,10+10亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21鄂长投MTN001, 3.00年,6亿, AAA, 国企, 【3.40-4.20】, 01-08, 01-11
1月06日, 21济南高新MTN001, 3+2年,20亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21南昌城投MTN001, 3.00年休1, 7亿, AAA, 国企, 【待定】, 01-07, 01-08
1月06日, 21海沧投资MTN001, 3.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21六安建投MTN001, 3+2年,10亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21胶州湾MTN001, 3.00年,6亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21甬工投MTN001, 3.00年休1, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-07, 01-08
1月06日, 21盐城东方MTN001, 3.00年, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21德达城建MTN001, 3+2年,3亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21溧水经开MTN001, 3.00年, 3+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21盐城交通MTN001, 3.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
1月06日, 21江宁水MTN001, 3+2年,3亿, AA, 国企, 【待定】, 01-08, 01-11
【其他金融债】
无
【ABS】
无
【公司债】
21腾越01-小公募腾越建筑 1月6日14:00-16:0020亿元（未设基础规模） 2+2年 AA/AAA 中诚信 有担保 碧桂园控股(不可撤销连带责任担保)中山证券/国泰君安 3.8-4.8 上交所 2021/1/8
21发展01-小公募山东发展 1月6日14:00-16:0010亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 联合资信评估 无担保 华福证券/华泰联合证券/中信建投 3.5-4.5 上交所 2021/1/8
21漳九01-小公募九龙江集团 1月6日14:00-16:0015亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 大公国际 无担保 中信证券/平安证券/国泰君安 3.5-4.5 上交所 2021/1/8
21广越01-小公募越秀集团 1月6日14:00-17:00合计发行18亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券 3.1-4.1 上交所 2021/1/8
21广越02-小公募越秀集团 1月6日14:00-17:00合计发行18亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券 3.3-4.3 上交所 2021/1/8
【企业债】
无
【非公开】
水发集团2021年非公开发行短期公司债券(第一期) 1月6日 5亿元 180D 3.4%-4.7% AAA/ 无担保 兴业证券/中泰证券/中信证券 上交所
康佳集团2021年非公开发行公司债券(第一期) 1月6日 10亿元 3年 3.50%-5.00%AA/AAA 联合资信评估 有担保 华侨城集团(不可撤销连带责任担保) 中天国富证券/兴业证券 深交所
嘉兴市南湖城市建设投资集团2021年非公开发行公司债券(第一期)1月6日 12亿元 3年 4.00%-5.00% AA/AA+ 上海新世纪 有担保 嘉兴市南湖投资开发建设集团(不可撤销连带责任担保) 浙商证券 上交所
慈溪市观海卫城建投资开发2021年非公开发行公司债券(第一期)1月6日 8亿元 3年 4.30%-5.30% /AA+ 无担保 华英证券 上交所
溧阳市城市建设发展集团非公开发行2021年公司债券(第一期) 1月6日 12亿元 3+2年 4.30%-5.30% AA+/ 无担保 华泰联合证券 上交所
【PPN】
21常德城投PPN001：【4.2-5.2】常德市城市建设投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,湖南,发行：0106-0107,缴款：0108,已发公募：PR常德债,主承：兴业银行/中信银行。
21新昌投资PPN001：【4-5.3】浙江省新昌县投资发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过10亿,国企,浙江,发行：0106-0107,缴款：0108,已发公募：PR浙新昌,主承：杭州银行/中信建投证券。
21徐州新盛PPN001：【3.8-4.8】徐州市新盛投资控股集团有限公司, 3Y,AAA,8.5亿,国企,江苏,发行：0106-0107,缴款：0108,已发公募：PR徐新盛,主承：兴业银行。
21余杭创新PPN001：【3.8-4.8】杭州余杭创新投资有限公司, 3Y,AAA,10亿,国企,浙江,发行：0106-0107,缴款：0108,已发公募：PR余创债,主承：杭州银行/浦发银行。（团费一毛）
21绍城中村PPN001：【4.5-5.5】绍兴市城中村改造建设投资有限公司, 3Y+2Y,AA,不超过5亿,国企,浙江,发行：0106-0107,缴款：0108,已发公募：PR绍城债,主承：杭州银行。
21江阴城投PPN002：【3-4】江阴城市建设投资有限公司, 1Y,AA+,5亿,国企,江苏, 发行：0106-0107,缴款：0108,已发公募：19江阴城投CP001,主承：民生银行。
21淮安水利PPN001：【4.2-5.2】淮安市水利控股集团有限公司, 3Y,AA+,10亿,国企,江苏, 发行：0106-0107,缴款：0108,已发公募：20淮安水利MTN002,主承：兴业银行/交通银行。
二级市场
【存款】
今日一级存款价格有所下行，1M以内期限银行需求低，交投清淡。
【利率债】（二级组）
今天利率债交投活跃，收益率显著下行。具体参与机构来看，国债方面，大行、股份制、外资为主买入各个期限，券商为主卖出。金融债方面，基金为主买入3Y和5Y，城商行、股份制、券商卖出；10Y是交易盘为主买卖。地方债方面，城农商行和券商买入，券商和股份制卖出。
今天短利率交投活跃，收益率整体下行，其中1M品种下行幅度明显。
【信用债】（二级组）
短融、NCD
今天短融交投比较活跃，成交以3M内期限高评级品种为主，各期限较昨日均有下行，1M内下行较多，基本都低于估值成交，买盘基金为主，卖盘银行为主。今天NCD交投依旧活跃，农商行、城商行买入3M期限内国股品种，午盘后基金买入7-9M期限国股品种，卖盘以大行、基金为主。各期限收益率继续下行。具体来看国股收益，明年1月底1.77；春节前1.95；明年3月底2.25；明年6月底2.56；明年9月底2.80。明年12月底2.89。
中票
今日中票市场交投活跃，个券成交基本估值以下，市场情绪良好。
企业债、公司债
今日公司债企业债交投活跃，全天买盘情绪较好，市场收益整体震荡下行，低估值成交为主，可质押AAA永续收到关注。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、倪逸芸、张鲲翼、姜时雨、廖雪、王皓然、金嘉伟
一级组：李恺天、高红、宋达
线下组：于茜，高洁、武毓捷
二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭
