【福利贴：听白酒专场策略会，抽取茅台酒！】林园+但斌+5基金经理+6分析师(抽奖：茅台酒)
回顾上周，沪深300上涨3.36%，上证指数上涨2.25%，深证成指上涨3.24%，创业板指上涨4.42%。分行业来看，食品饮料（+6.81%）、休闲服务（+6.77%）和非银金融（+5.80%）涨幅前三；采掘（-1.96%）、钢铁（-1.13%）和公用事业（-0.83%）跌幅前三（wind，统计区间：2020/12/28-2021/1/3，申万一级行业指数分类）。
（wind，统计区间：2020/12/28-2021/1/3）
重点板块分析
食品饮料涨幅第一，主要因为双节来临，预计白酒消费增长较快；休闲服务涨幅第二，主要因为免税消费仍持续火爆，双节假期即将来临；非银金融涨幅第三，主要因为资本市场涨势较好，预计券商收入大增。
（wind，统计区间：2020/12/28-2021/1/3，申万一级行业指数分类）
建议关注电子、地产产业链、新能源车、高端消费（白酒、医美、健身、保险）等板块机会。
中欧基金观点
2019年四季度或2020年一季度主要发达国家的经济或再度探底，而大多数亚洲新兴国家的增长动能可能会继续增强。今年二季度可能是新冠疫苗接种的关键时点，疫苗的大规模接种将为下半年全球经济同步复苏奠定基础。预计2021年通胀水平仍将保持低位，再叠加全球经济呈现极端不均衡的复苏格局，各国央行或难以推动超宽松货币政策回归正常化。预计美联储将维持当前利率水平至2023年，且2022年才会开始削减资产购买规模。
风险资产或将迎来黄金期，吸引大量资金加速涌向以亚洲为代表的新兴市场。然而，2021年各国的复苏之路并非都会顺风顺水，全球依然面临许多亟待解决的问题，其中不乏新的挑战，比如前瞻性的市场或开始考虑2022年通胀激升的风险。
配置建议
当前国内经济状态依然为繁荣，流动性边际上出现了微调，永煤事件之后，流动性转向边际宽松维稳。当前流动性将保持中性状态，对于股债都是利好，经济状态维持在繁荣的时间可能也将比预期的更长。在此情境下，繁荣状态对于可选消费的推动较强，居民消费将成为推动经济的主要力量，看好电子、地产产业链、新能源车、高端消费（白酒、医美、健身、保险）；对于估值高的担忧，建议可以通过适当的债券增配来对冲（或者买可转债）。
对于债券市场，正如之前所预期的，利率市场目前明显走出了一个小波段，10年期国债利率下行到11月初水平，2年期国债下行到9月底水平。短期内市场机会更多是结构性的，在经历了央行5月份货币政策态度的骤变后，进一步在短端利率方面押注的性价比不高，中期国债如5年、7年国债可能存在剩余机会。
基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。
求分享
求点赞
求在看
