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来源：基民柠檬
又到了一年一度柠檬君展望基金公司发展态势的时候，这个系列做到第四年，感觉这是最难的一年。
最好的时代最坏的时代
2020年是公募基金的大年，而且是绝对可以计入史册的重要一年，这里有深刻的转折意义。新发规模规模超过3万亿，这个成绩太过令人瞩目。
这是“最好的时代”，也是“最坏的时代”。凡事有利就有弊，最春风得意的时候，就是风险迅速增加的时候。“其兴也勃焉，其亡也忽焉”，行业大爆发之后，担子更重，走得要更稳。
2021年，行情莫测是一个很重要的不确定因素，虽然说每年的行情都很难预测，不过往年大多会有一个保守的方案，今年很难有这样的方案，稍有不慎，在相对排名的激烈竞争下就会有明显的滑落，在关键时点，有正确的决策才能保证在竞争中屹立不倒。
公司发展最重要的考核就是看规模，而管理规模的变化，跟两大因素密切相关，一个是销售能力，另一个是产品业绩。销售能力并不能独立存在，还是要依托于业绩的支撑。而业绩这块，长期业绩可能公司有保障，短期业绩是没有办法保证的。在结构性行情愈演愈烈，马太效应愈发强烈的当下，基金公司的方向就显得格外重要。大爆发后的震荡会比较剧烈，风险越大，机遇越大。
确定的增量不确定的存量
2021年，公募基金最确定的增量就是“固收+”，这绝对是各家基金公司的巧克力和五花肉。这方面最大的基础就是银行理财的搬家，受益于资管新规，公募基金有机会公平竞争，加上此前积累的历史业绩不错，21年“固收+”产品会受到越来越多投资者的关注，而基金公司和银行在此方面的合作越来越紧密，加上持有期这样的伟大发明，“固收+”不红也难。
最不确定的存量在于主动权益，经历过一年多的疯狂扩容和向头部基金经理集中，现在这个集中度有些可怕。毫无疑问，集中肯定是趋势，但是集中的过程会不会有波折呢？我们看到一些业绩持续向好的基金经理被捧成了“神”，也应该看到有个别基金经理被骂成了“狗”。是“神”还是“狗”，就看业绩能不能持续，而我们都知道，这样的人是屈指可数的幸运儿。我们可能需要担心因为种种因素，个别“神”出现翻车的情况。
指数基金市场，在分级基金寿终正寝后，ETF是主力，布局最关键，当下宽基失宠，行业/主题ETF当道，宽基的存量市场愈发艰难，增量都在行业/主题ETF，结构化行情为主，这也是没办法的事情。这就看各家的指数部门的预测能力了，2020年国泰基金就是大赢家，华夏基金的防守也很成功。
毒奶时间
接下来就是激动人心的毒奶时间，前两年的预测都很成功，第三年有点毒奶，奶死了平安基金，不知道今年上榜的基金公司怕不怕？
大型基金公司里易方达基金拥有超强战力，已经是独一档的存在，不过全能王者需要小心醉酒，这方面贡献太多，守成的压力比较大，公司在其他的方向也有不错的实力，转移阵地也不是很困难的事情。
中型基金公司里永赢基金依旧值得期待，拥有超强销售能力和执行力的永赢基金，走在高度发展的路上，有钱是真的有帮助，可以又快又好地成长。景顺长城基金的权益一直占有优势，而且风格多样，不惧市场的风云变幻，如果港股能有上佳表现，这样具有国际视野的公司还更容易受益，固收部门引入了东方基金的彭成军和国投瑞银基金的李怡文补齐短板，现在看团队的经验和资历都不错，需要的就是得到认可。
中小基金公司里，价值风格的安信基金受制于20年成长风格占据主流，有点郁闷，不过如果价值风格重新归来，在价值风格深耕的安信基金就很值得期待了；新华基金在20年有重要的调整，天风证券主导下，这家基金公司有望在21年有大的转折，此前固收有优势的他们在优势项继续增强，权益在20年也有提升；创金合信基金是成立较晚的基金公司里难得全面发展的公司，各方面都具备一定的实力，但是想要向市场兑现自己的实力，还需要变得更加稳定。
私募转公募的鹏扬基金和朱雀基金，也很值得期待。两家基金公司的能力毋庸置疑，每家都有自己的特长，鹏扬的固收和朱雀的产业投资。两家基金公司如果能把自己的优势发挥出来，都会有着很好的前景。
投资者“为信仰充值”，对于基金管理人来说，这是一份沉甸甸的信任，执基民信仰是一件幸福的事，也是一份沉重的责任。柠檬君从来不为信仰充值，只为有能力还勤勉的管理人打call。
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