来源：华宝财富魔方
分析师：程靖斐 执业证书编号：S0890517060001
1. 期权市场成交量和PCR值
2月5日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2628090张，其中认购期权成交1464713张，认沽期权成交1163377张，PUT-CALL比率（PCR指标）为79.43%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1957417张，其中认购期权成交1004932张，认沽期权成交952485张， PCR指标为94.78%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了507018张，其中认购期权成交274363张，认沽期权成交232655张， PCR指标为84.80%；沪深300股指期权合约共计成交了48925张，其中看涨期权成交27190张，看跌期权成交21735张，PCR指标为79.94%。
2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数高幅震荡，病毒防治、在线教育和远程办公概念持续强势，两大指数收盘价相较上一日分别上涨0.65%和1.13%。
今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，隐含波动率小幅下跌，市场继续趋于理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，和上一交易日一样，行权价为2.75的当月认沽期权交易最为活跃，当天成交了25.36万张，隐含波动率从开盘时的23.98%，经过一小时震荡下跌到20.48%后窄幅震荡，最后收于21.81%。
华泰柏瑞沪深300ETF期权，行权价为3.7的当月认沽期权交易最为活跃，全天成交了21.91万张，隐含波动率从开盘的24.63%经过30分钟持续下跌到21.68%后，随后震荡上升，最后收于23.19%。
嘉实沪深300ETF期权，行权价为3.9的当月认购期权交易最为活跃，全天成交了5.35万张，隐含波动率从开盘的21.52%经过30分钟迅速下跌到16.71%后窄幅震荡，最后收于17.91%。
沪深300股指期权，行权价为3800的当月看跌期权交易最为活跃，全天成交了1821张，隐含波动率从开盘的29.06%经过30分钟迅速下跌到25.86%左右，随后窄幅震荡，最后收于27.08%。
3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货成交量持续下滑，当天上证50指数期货成交了45860张合约，沪深300指数期货成交了125899张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。
日内基差方面，开盘一小时内，上证50指数期货和沪深300指数期货当月合约的日内基差持续下行，随后窄幅震荡，最后均收于-0.7%附近。
