读数保持平稳，为2，
反映股市的宏观气象环境
晴。
本月股市宏观
晴雨指数读数为2
受到近期疫情影响，股市波动剧烈，节后第一个交易日跌幅较大，指数回到了2800以下的前期底部区域范围内。由于疫情的变化不具备可预测性，虽然成长领域的很多个股表现依然相当突出，但年初以来股市的波动还是略高于之前我们乐观的预期。
总结起来，我觉得这次对经济短期会有一定影响，但对市场的影响更多是阶段性的，对后市以及全年股市的看法维持乐观，目前需要考虑更多的是如何加仓以及换仓。
周一的大跌后，市场回到了18年底、19年初的底部区间，但毫无疑问，今年所处的宏观环境是更有利于权益类资产的，无论是未来一段时间逆周期的政策环境，还是从经济周期所处的位置（库存压力低，经济失速风险小），还是5G、新能源汽车等产业周期上行，都不可能因为疫情出现太大的趋势性扭转。短期市场会比较关注疫情最新变化，如果出现拐点迹象，反弹将是大概率事件。此外，经济景气短期的变化依然是决定股市的极为核心的变量，也是晴雨指数的意义所在，而我们依然对此保持乐观。
去年四季度宏观数据整体开始出现见底回升的迹象，一方面，在于工业层面出现了量和价不同程度的企稳，另一方面，库存周期指标反映出库存见底迹象。从最新的数据来看（未包含疫情的影响），经济基本面延续前期企稳复苏的趋势，量价企稳延续，库存维持低位，晴雨指数本月维持在上个月的2的水平，延续股市的宏观气象环境晴。
受到疫情影响，1-2月份的宏观数据大概率转弱，但本身参考意义也较低，考虑疫情对经济的冲击，以及参考03年非典时候的行情，非典对市场的影响都更多是阶段性的，因此，结合指数的情况，我们不应在市场经历了大幅回调之后过于悲观。建议密切关注未来一个月政策逆周期调节节奏、社融高频以及两会前后政策动态，并密切关注旺季开工情况。
行业上，我们需要适度回避强周期类以及偏消费类个股，譬如餐饮旅游、酒店、养殖、白酒、保险和百货；有一些行业有可能因为这次疫情景气度出现加速回升，譬如在线视频、教育和办公，游戏、超市等必须消费。
作者介绍：
杨晓斌，北京大学金融学硕士，历任银华基金研究员、首席宏观分析师、投资经理等职。2018年2月加入金鹰基金，现任金鹰灵活配置、金鹰产业整合、金鹰元禧、金鹰元安基金经理。
栏目介绍：
为方便投资者能够直观了解宏观基本面数据情况对股市的影响如何，明确的预判股票投资所处的阶段，集中跟踪短周期波动中更有意义的指标，减少情绪噪音的干扰，提高决策的客观性，金鹰基金构造了一系列指标跟踪体系，作为在策略上跟踪和预判市场的宏观基本出发点。
附录：
①宏观晴雨指数由8大类指标合成，包括对短周期经济波动最具指示意义的6类敏感性指标；对政策具有警示意义的通胀情况；对经济状况进行验证确认的同步指标。
②回溯了2007年以来的宏观经济晴雨指数，指数绝对数值的正负，对短期市场的波动有较强的指示意义。
③结合指数的环比变化，可以定义股票投资的四种气象条件：晴（指数为正且趋势向上）、多云（指数为正但趋势向下）、雨（指数为负且趋势向下）、阴（指数为负但趋势向上）。
④晴雨指数取值范围为-8到+8，指数大小受风险和收益空间影响。
