2020伊始突如其来的新冠疫情让原本应该祥和喜庆的农历新年失去了往年的热闹，给每个人都带来不小的影响。明日A股就将迎来节后首个交易日，在这样的背景下A股市场将会何去何从，我们第一时间连线长安基金总经理助理、投资总监徐小勇，请他来说说对于新冠疫情影响下的A股市场的看法。
1、新冠疫情只是短期影响，不改变经济中长期运行逻辑。
新冠疫情对经济产生短期负面影响，春节依赖程度较高的消费和服务业受影响较大。但由此带来的影响是阶段性的，不改变中长期经济自身的运行逻辑和运行周期，全年经济不必过度悲观。
与本次疫情最具有可比性的是03年的非典疫情。2003年4个季度GDP增速分别为11.1%、9.1%、10%和10%。非典疫情集中爆发在2003年二季度，比一季度增速下降了2个百分点，对消费领域、服务业产生了明显的冲击。本次疫情相比非典时期政府限制措施升级，且集中爆发在春节期间，以及我国经济发展结构和阶段的变化等因素，因此可能对消费和服务业的冲击也相对更大些。
考虑到本次新冠病毒的传染性强，但致死率低，我们认为其带来的影响是阶段性的，不影响宏观经济运行的大趋势。后续随着疫情的缓解，以及逆周期宏观政策的托底，经济会重回复苏轨道；届时消费逐步释放以及企业复工，反弹力度可能较大。
2、新冠疫情可能会对A股市场带来阶段性负面影响，市场演绎将经历投资者风险偏好下降、企稳和分化的过程。
新冠疫情会对A股市场带来阶段性负面影响的可能主要来源于以下几个方面：（1）公司基本面受到阶段性影响。消费和服务业相关的行业，由于居民减少外出，影响较为明显。（2）市场情绪宣泄，投资者风险偏好下降。
我们认为疫情对A股市场的负面影响是阶段性的、外生的，不影响市场本身的规律和动能，市场的主要跌幅会在较短时间完成；后续随着疫情拐点的到来，长线资金会会随着股市调整逐步布局，届时市场会逐步企稳，且在结构上体现出分化。
3、基金组合运作上，仍会以调整优化配置结构为主，并关注布局长线机会。
在行业结构上，我们认为：对于消费领域，短期会受到明显影响，后续我们将保持密切关注，仔细甄别，对于拥有核心竞争优势的企业，疫情的短期影响可能是中长期布局的时机。对于科技领域，我们认为长期前景仍然较好，5G技术运用、在线消费、远程办公、VR/AR等可能因此出现新变化。仍然看好新能源汽车领域，特斯拉将LG、宁德时代纳入供应链体系，展现其对供应链的开放态度，新能源产业从导入期进入成长期。此外，医药板块短期表现与疫情有关，由于市场关注度较高，短期投资机会较难把握；疫情中展现出的短板，将助推创新药、创新器材的研发，我们会这一领域保持持续关注。
在基金产品的组合运作上，我们将在本次新冠疫情带来的市场影响中，持续优化结构，在看好的行业方向上，围绕具有核心竞争优势的企业，考虑商业模式、长期价值和估值等因素，进行长线布局。
结语
总的来说，我们仍然对A股市场充满信心，疫情的短期影响之后，中国经济转型升级、外资与国内投资者加大权益资产配置的逻辑不会变，新的经济增长动力或发展模式会逐步形成的趋势不会变，资本市场的长期投资价值不会变。
当然对于普通投资者可能还很关心卖出问题，安博士提醒大家一点，如果明天您卖出手头的基金，由于赎回基金是未知价交易，您最终赎回的基金资产是根据明天收盘后的净值计算。另外择时对于巴菲特、彼得林奇等著名投资人士而言都是非常困难的，我们还是应秉持长期投资、价值投资的理念。
最后引用央行在《坚定信心 同舟共济做好金融对疫情防控和实体经济的支持工作》中所提到的：我们坚信，疫情对中国经济的影响是暂时的，中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。要秉持长期投资、价值投资理念，总结借鉴历史经验，避免非理性情绪对金融市场形成不必要的影响。我们完全有信心、有能力应对疫情的可能影响，取得防控疫情的胜利，保持经济长期稳定发展的良好态势。
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