文丨李沐遥
今年的春节与往年大为不同，为了控制疫情，封城封路封车、延长假期、家家户户自动在家隔离……可以想象，作为中国经济缩影的A股也必将受到疫情的影响，明日即将开盘，春节期间哪些大事值得关注？2003年非典影响下的股市，对新冠肺炎又有哪些启示？
新冠肺炎感染人数仍在攀升
截止2月1日0—24时，新增确诊病例2590例，新增死亡病例45例，新增治愈出院病例85例，新增疑似病例4562例。累计报告确诊病例14380例，现有重症病例2110例，累计死亡病例304例，累计治愈出院病例328例，共有疑似病例19544例。新冠肺炎疫情遍布全国，确诊和疑似病例人数仍在攀升。相比2003年非典sars病毒，新冠肺炎虽然病死率低，但传染性更强（远超sars的全球8096的感染病例）。
1、疫情什么时候才能迎来转机？
面对春运返程高峰期考验 ，疫情何时才会产生拐点？2月2日钟南山院士表示： 目前全国的疫情仍处于上升期，但我们判断疫情应不会产生全国性爆发，而可能只为局部爆发。此次疫情有望在未来10天至两周左右出现高峰，但我们仍需加强防控，不可放松警惕。
回顾2003年非典，4月20日北京市公布的非典确诊病例大增后，新增确诊病例人数2002年5月7日休假期间迎来拐点。5月7-10日4日的新增确诊病例数分别为151、138、107、79例，参考2003年SARS经历，在新增确诊人数明确下降三天，5月指数迎来反弹。
综合各方专家汇总信息，以下三个时间点或出现疫情拐点：
1、2月3日，武汉火神山医院正式接诊和2月5日武汉雷神山医院将会交付使用（北京小汤山医院的建设是非典疫情的重要转折点）
2、2月6日前后，即武汉封闭交通时间加上最长14天潜伏期，迎来武汉以外确诊和疑似的高峰，而后疫情逐步控制。
3、4月-5月，非典疫情缓解与天气升温有很大关系，本次也可能出现此类情况。另外，杭州国家重点实验室分离出3株新型冠状病毒的毒株，制备疫苗最快也要上个月，即4、5月份。
除了关注新增确诊人数外，还应该关注疫情新增趋势和治愈人数、死亡人数。从近期数据来看新增疑似趋势下行，确诊趋势升高，意味着正逐步锁定病毒感染人群，下一步就是围剿病毒的时候。另外，1月31日累计治愈人数首次高于死亡人数。
2、新冠肺炎对A股冲击有多大？
新冠肺炎牵动每一位国人的心，如同重历2003年非典疫情。
回顾2003年非典共经历了疫情扩散、全民抗疫、疫情退散三个阶段。其中疫情集中爆发期对股指短期冲击大。关键时点发生在4月17-20日，中央开始全力以赴应对，采取了包括人事任免在内的各种必要紧急措施。4月20日北京市公布的非典确诊病例从前一天的37例增至339例。国家高层的空前重视，加之非典确诊的数量突增，引发群体对疫情的恐慌，全民抗疫期4月17日后A股春季行情走势急转直下，4月17日至25日股指大跌7.2%。4月28日，股指见到非典期间最低点后迎来指数反弹。
上证指数2002年-2004年上半年走势图
春节期间的富时A50指数、港股开市后表现也有启示。富时中国A50指数包含的A股公司总市值占A股总市值的约33%，是最能代表中国A股市场的指数之一。富时中国A50期指春节期间跌幅7.4%。春节后，港股于1月29日率先开市。连续三个交易日，恒生指数跌幅5.86%。 不过，两者跌幅都是逐渐收窄。而A股节前受新冠肺炎影响周跌幅3.22%，周一开盘后短期补跌压力明显，恐慌情绪需要释放和消化，寻找到阶段低点后再企稳反弹。另外，与A股2003年高估值相比，上证目前不到13倍的动态市盈率并不高。
3、对经济影响程度有多少？与03年非典不同，本次新冠肺炎疫情防控手段更加严厉。1月23日武汉封城；随后湖北省另外12个城市也宣布封城，全国省、市内多地的公交和火车站停运防控力度更大。
从宏观经济来看，恒大研究院院长任泽平认为疫情将打断中国经济2019年底的弱企稳，破6是大概率事件，一季度可能破5。当前疫情发生的时点为对第三产业需求较大、工人未能返城的春节，因此，判断此次疫情对经济的影响程度将大于2003年非典，但时间可能更短，具体影响大小取决于疫情持续时间和政策对冲力度。
万博新经济研究院院长滕泰认为，从经济增加值的支出法分析，疫情短期冲击的主要是消费，2003年居民消费对GDP增长的贡献为37%，而2019年消费的贡献率已经接近57.8%，短期消费活动调整对经济增长的影响是当年的1.56倍；一些经济学家认为，其中国经济的主要影响在第三产业，全年影响幅度估计在一个百分点左右，这也意味着对GDP增速负影响或超过0.5个百分点。从影响时间段看，主要发生在第一季度。
4、应对疫情，政策如何支援？
就本次疫情而言，多部委协同发力防控疫情。截至目前，财政部、发改委、工信部、交通运输部、商务部、央行等多部委已采取了诸多措施，共同抗击疫情，重点可总结为资金、流动性、设施、就业、医用物资、物价、人民生活等方面。
各级财政：累计下达疫情防控补助资金273亿元人民币，确保疫情防控经费需要。
发改委：紧急下达中央预算内投资3亿元，专项补助火神山医院和雷神山医院建设，重点用于购买重要医疗设备。
银行业：信贷优先保障防疫企业，为餐饮零售业提供纾困方案等。
社保、税收等延迟缴纳。
除此之外，2月1日，人民银行会同财政部、银保监会、证监会、外汇局出台了《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，要求加大对疫情防控相关领域的信贷支持力度；为受疫情影响较大的地区、行业和企业提供差异化优惠的金融服务。多家机构认为，央行为维护资金面充裕，或阶段性小幅降息，如降低7天逆回购招标利率、下调MLF利率、定向降准等，货币利率将位于低位。
最新消息显示，史上最大规模公开市场逆回购操作将于明日展开。2月3日，中国人民银行将开展1.2万亿公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足。银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。而证监会连夜叫停券商2月3日融券卖出业务，政策维稳的意图明确。
5、哪些行业负面影响大？
疫情对消费、服务业是实打实的的打击，受疫情影响严重的航空、景点、餐饮旅游、食品饮料等行业。
与03年非典不同，本次新冠肺炎疫情防控手段空前绝后。1月23日武汉封城；随后湖北省另外12个城市也宣布封城，全国省、市内多地的公交和火车站停运；影视业在多部电影全部撤档“春节”后，2月1日，中广联电视制片委员会和中广联演员委员会共同发文，在疫情期间禁止拍摄影视剧……可以想象，本次防控力度大造成对第三产业冲击更大。
统计数据显示：
2019年春节档票房58.59亿，2020年春节档颗粒无收。
2019年除夕至正月初六（2月4日至10日），全国零售和餐饮企业实现销售额约10050亿元，2020年同期受损严重。
2019年春节假期，全国旅游接待总人数4.15亿人次，实现旅游收入5139亿元，2020年同期锐减。1月底交运行业出行人次减少约七成。
任泽平简单估算，电影票房70亿（市场预测）+餐饮零售5000亿（假设腰斩）+旅游市场5000亿（完全冻结），短短7天，仅这三个行业直接经济损失就超过1万亿，占2019年一季度GDP 21.8万亿的4.6%，这还不包括其他行业。
另外，房地产行业暂停销售活动。
建筑业、金融业、农林牧渔等行业受波及。
另外，春节后，港股29日-31日走势和行业表现对节后A股有一定参考意义。连续三个交易日，恒生指数跌幅5.857%。 港股各行业均跌幅较大，其中金医疗保健、金融、资讯科技及公共事业跌幅较小。
疫情对医疗药品形成正向需求影响。国家发改委将疫情防控用具用品及其上游关键材料、零部件生产企业列为融资支持的重中之重。相对应的是A股医药为代表的防控、防御用品将受到资金的短期关注。
医药类消息也不断在生活中掀起波澜。1月31日晚间，中科院上海药物所与武汉病毒所联合发布的一项研究：“研究初步发现，中成药双黄连口服液可抑制新型冠状病毒。”各大电商平台、药店的双黄连口服液等产品被一抢而空；次日一早，记者去往了三线小城的一家大药房。在询问是否有双黄连口服液时，药品导购介绍说：“昨天晚上凌晨就开始卖，一晚上卖掉5000（块钱）双黄连，现在都没了。”特殊时期比手快。在双黄连口服液已卖完的情况下，导购又推荐同样具有清热解毒疗效的“复方鱼腥草合剂”“抗病毒口服液”等作为替代药给消费者。
目前各研究机构也在积极检验“双黄连口服液是否能够抑制新型冠状病毒”，还需等待最终的结果。不过消费者却等不及出结果，经过这一波抢购，药品的短期销量铁定直线上升。药房买药，旁边一位阿姨感慨的说：“这个春节，除了药卖得动，别的都卖不动。”
双黄连口服液相关A股公司主要有哈药股份、太龙药业、天士力、珍宝岛四家，单从双黄连口服液来看，哈药股份2018年报中生产量1.91亿支，销售量1.90亿支，供销平衡，库存303万支。抗感染、感冒药类营收占2018年公司总营收约46%。有报道称，1月23日，三精双黄连口服液被北京市中医药管理局正式纳入新型冠状病毒防治方案。从大年初二开始，哈药集团旗下的中药二厂、哈药生物和三精制药就相继开工，加班加点生产三精双黄连口服液、清热解毒口服液、注射用胸腺法新等药品。太龙药业方则表示，新冠疫情出现以来，公司的双黄连口服销量明显增长，并已于大年初三已经复工。
节前医疗用品就受到短期资金的炒作，检测、医疗药品、-口罩等方面的动态也值得关注。春节放假前夕，口罩脱销引发口罩股连续涨停；而随着疫情的加重，各类医疗物资药品需求激增，可密切关注医疗药品个股相关情况。
药品方面：虽然世界卫生组织此前表示：到目前为止，还没有用于预防和治疗新型冠状病毒的药物。特定的治疗方法正在研究中，并将通过临床试验进行测试，但各方都在积极尝试。春节期间。新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第四版），其中提出的抗病毒治疗西药有利托那韦药等。
港股中国医疗集团29日发布公告称，公司旗下新型冠状病毒肺炎临床特别专案组研究发现利托那韦(Ritonavir)对新型冠状病毒有抑制作用，中国科学院武汉病毒研究所等也发现其在细胞层面上对新型冠状病毒(2019-nCoV)有较好抑制作用。中国医疗集团近几日大涨了16倍。另外诊疗方案中药提到了藿香正气胶囊和莲花清瘟胶囊。
检测方面：国家药监局发布消息称，应急审批两批通过共6家企业的新型冠状病毒检测产品， 华大基因和达安基因榜上有名。有报道，1月30日，华大基因相关负责人表示，华大基因现有10万人份的新型冠状病毒检测试剂盒，已经紧急安排再多生产20万人份试剂盒。
口罩方面：很多企业已经停止休假，开始加班加点生产。据了解目前国内已有30多家企业复产，产量达到一天800万只以上。1月29日， 泰达股份旗下的全资子公司泰达洁净，正紧急调动所有资源，取消员工春节假期，加班加点，连续24小时不停歇，日产约700万只口罩滤材，以最大限度保障疫区及政府疾控的需求。奥美医疗为湖北本地医疗用品企业，目前公司正满负荷、24小时开机生产口罩。另外，口罩、防护服所涉及的做无纺布等材料企业也在加班加点。
