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来源：永赢基金微讯
上周市场回顾
海外市场普涨。中期来看，越过短期波动后，美国大选落定+疫苗超预期进展+财政刺激有望落地将令市场担忧的政策和经济不确定性整体趋于缓和。
国内市场普涨。创业板指 +3.46%；上证50 +2.34%；沪深300 +2.26%，此外北上资金净流入有所增加，从融资融券数据来看，上周交易热度有所上升。
各行业涨跌互现，涨幅前三名行业为有色金属、电力设备及新能源和医药行业。
（数据来源：Wind，20201214-20201218）
对于后市，永赢基金认为：
中央经济工作会议政策基调“不急转弯”消除中期担忧，短期继续关注通胀链条，长期重视八大任务。
上周中央经济工作会议召开，定调2021年施政逻辑，我们提示关注几大要点：
（1）11月以来，A股投资者对货币政策提前收紧的担忧挥之不去，本次会议明确政策“不急转弯”直接缓和市场担忧，提升中短期风险偏好。
（2）需求侧管理与供给侧改革相互促进，重点是扩大中等收入群体，政策温和而渐进，激进的收入分配改革（房产税、遗产税）尚不是优先选项，这有利于资本市场的总体稳定。
（3）结构上八大任务定调长期结构性机会，强化国家科技力量、增强产业链自主可控能力、坚持扩内需、全面推进改革开放、解决好种子和耕地问题、强化反垄断和防止资本无序扩张、解决大城市住房问题、做好碳达峰、碳中和工作。另外近期密切关注美国财政政策推出节奏，这将决定未来半年美国需求动能，如符合预期，市场短期整体有上行动能。
结构上短期继续关乎通胀链条，长期重视八大任务对应的方向，具体而言：1）制造业投资链条的高端制造，偏后周期复苏的计算机板块；2)汽车领域的电动化、智能化趋势；3)通胀链条中的部分大宗品和价格传导力较强的消费品（白酒、家电等地产竣工端品种）；4）绝对收益角度建议关注景气和估值性价比较高但市场热度暂时一般的大金融；5）兼顾中央经济工作会议重点强调的方向：硬科技、自主可控、粮食安全、新能源等方向。
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