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来源：裸眼看财经
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2.93万亿元，这是截至12月10日今年新成立基金的总规模。这项数据在2016年-2019年分别是1.09万亿元、0.78万亿元、0.93万亿元和1.43万亿元。
这就很突然，今年新发基金规模要破3万亿了，更突然的是，新概念品类“固收+”基金也火了，“固收+”的宣传和营销铺天盖地而来。
“固收+”概念缘起何处？
其实，“固收+”策略在公募基金市场上早就有了，但直接把基金产品叫作“固收+”是这几年才有的事。
印象没错的话，一线媒体记者是在2019年3月份开始接触“固收+”这个词，媒体用的多了，这个词才被越来越多的基金公司营销和宣传。
到了2020年年初，A股市场剧烈震荡，新冠疫情的处处埋伏。大批基金公司打着“避险好去处”的牌子发行“固收+”产品，这类产品才真正进入大众视野。
所以，在基金各式各样的分类中，都不会有“固收+”这个分类，这类基金只是大家约定俗成的一个叫法。
在基金合同中不会告诉我们这是“固收+”基金，但是基金管理人可以在宣传材料中提，这是一个“固收+”基金。
比起偏股/债混合基金这样的名字，“固收+”这样的名字实在是太接地气了。
投资者一看到“固收+”这个名字，大概就能明白这是一类什么样的产品：“固收”是指确定性的、几乎不承担风险的债券资产，“+”即是指能够增加收益的风险性投资。
究竟是谁在买入“固收+”？
从偏债基金、二级债基这类基金产品被扣上“固收+”这样的帽子，到各大基金公司都在发行“固收+”产品，笔者一直有一个疑问——到底是哪类投资者在买“固收+”产品？
有这样一个疑问是因为，公募市场上的权益基金净值波动已经控制的足够低了，而且拉长时间周期的收益率高出“固收+”太多，与权益基金相比，“固收+”的配置性价比有点低。
直到前两天，我跟一位银行理财经理聊起银行理财子公司，聊到银行理财子公司的未来。我突然明白，债券基金、货币基金能发展到这么大规模的原因。
原因还是普通投资者只是有稳健理财的需求，这样的需求最早是由银行理财产品满足，现在开始一点点过度到“固收+”产品，各大银行都在慢慢地引导投资者去转向“固收+”。
2017年资管新规明确提到，金融去杠杆，打破刚性兑付，推行净值化理财产品。
现在绝大多数的银行理财产品其实还是保本理财产品，还给投资者设定了一个预期收益率，这类产品要慢慢减少，过渡到净值型产品上。
此前来看，债券基金是最能够切合银行理财产品风险需求的一类产品。
但到了今天，信用债频频爆雷，债券基金的风险也越来越高了，可以配置一部分的股票资产进行分散，又能在一定程度上增厚产品收益。
这正是“固收+”产品主打的，攻守兼备，股债均衡。
银行理财子公司的未来在哪里？
从获批到开业，银行理财子公司的吆喝声如同一阵阵惊雷，但掉下来的雨点可没几个，有点让人失望，也把一帮基金公司吓了个够呛。
其实，银行理财子公司要是能按照预想发展起来，成长速度是真的有些惊人的。因为银行具有大量的理财客户群，还有更为庞大的潜在理财客户群。
但刚起步的银行理财子公司就遇到了现实的难题，客户很少，绝大多数客户都是从银行的理财客户，新发展出来的客户十分之有限，基本等同于从左手倒右手。
银行理财子公司最终极的目标，是做成现在头部基金公司的样子，有固收产品，有权益基金产品，有指数基金产品。但这些基金公司20多年的积累，不是理财子公司一场梦能触及的。
留给他们更多的机会，其实就是“固收+”产品，在理财产品净值化转型的过程中，“固收+”可以有效承接大量客户稳健理财的需求，从这条赛道上去追公募基金公司。
这就像在公募基金行业，银行系基金公司的全面快速崛起一样。
银行系基金公司依托着渠道方强大的力量，从货币基金、债券基金入手，一举把管理规模做大，有了资本支撑的基金公司再纷纷发力权益投资。
现在市场上有这样一种观点，今年“固收+”基金火，明年后年“固收+”基金会更火。我们十分同意这种观点，甚至会把明年后年的时间继续拉长。
比较遗憾的是，关于“固收+”产品的投资者教育工作没有跟上，无论是在银行、银行理财子公司，还是基金公司。
举个例子，公募市场上推出的几只净值型货币基金，这是一次大胆的尝试，但基金公司因为其收益率低就没了声音，烂摆了。这件事情的出发点是极好的，但最终还是有些虎头蛇尾了。
我们需要一种像“固收+”的名字一样的接地气的投教活动，让投资者开始慢慢接受净值型产品，这才是理财市场未来的方向，也事关整个理财市场的未来。
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