庚子年第一天，深耕君给大家拜年啦~恭祝您在新的一年：
阳光照耀您，幸福环绕您，财运全年伴随您！
新年新气象，不仅我们正在辞旧迎新，我大A股风格也在“辞旧迎新”。最近1个月，小盘股涨势如虹，而强势了近4年的大盘股却表现平平，难道是A股开始切换风格了？
对市场敏感的小伙伴们或许去年就有所察觉，虽然2019年A股整体上涨，但并非所有个股普遍大涨。
剔除上市新股，去年A股3556只股票涨幅中位数为15.48%。这也意味着，核心资产是极少数涨幅较高的那部分，而绝大部分不在所谓“核心圈”的股票表现其实比较平淡。在这样极致化的市场行情中，市场风格转换的概率较高。
（数据来源：Wind 截至2019年底）
同时，深耕君也发现了不少蛛丝马迹。
线索1
来源：Wind，截至2019/1/22
从上图可以看出：
经过近4年的调整，被低估的小盘风格（中证1000指数为代表）迎来绝地反击，领跑市场各主要指数，长期配置价值显现。
线索2
自2016年以来，大盘风格领先于小盘风格的持续时间已有4年之久，这已经远超以往约2年的周期。2020年，市场资金已经积极转换方向，更加关注小盘风格的投资机会。
注：柱状图为年度收益率差：沪深300（大盘）-中证1000（小盘）；数据来源：Wind、中庚基金；截至2019/12/31
深耕君似乎听到一个声音在呼唤：
风格转换初期，趁早布局，才有机会获得更高的投资回报！
身处市场风格转换周期中
投资又该如何布局呢
纵观历年基金业绩TOP10，之所以能获得领先的投资回报，大多数是抓住了当年度的市场风格和机会。但如果第二年市场风格换了呢？这些基金还能坐稳TOP10宝座么？答案是不一定。
来源：Wind
2012年以来，偏股混合型基金前一年排名前10的基金，第二年业绩的平均排名却处于中下水平。可见，市场风格切换对基金短期业绩有较大影响，投资者拿着与当前市场风格不符的产品或许难以赚到好收益。
看到这，小伙伴们可能会疑惑：难不成要跟着市场风格转换，频繁买卖基金？其实并非如此。
市场风格切换，本质上是高、低估值板块之间的估值差纠偏，低估值风格及板块有巨大修复空间。所以，想要在市场风格转换中获得好回报，不妨坚守“低估值”策略，不选贵的，只买对的。
比如深耕君家低估值策略产品——中庚价值领航基金、中庚价值灵动基金，采用低估值价值投资策略，自下而上挖掘高性价比股票，其持仓股票正好契合当前的市场风格：
第一是买得便宜（持仓组合动态调整，始终保持低估值、高成长性的性价比），超额收益才能更高，才能“赚得”更多。
第二是回避贵的股票，契合市场风格才能“赚得”持久。相比市场其他低估值策略，中庚基金低估值策略基于基本面判断，关注未来三到五年具有成长性且目前处于低估值的公司，同时通过深入研究和风险管理，构建高性价比的投资组合。
附：中庚基金低估值策略产品（领航、灵动）各阶段业绩统计
数据来源：Wind，截至2020/1/22，中庚价值领航、中庚价值灵动成立日期分别为2018/12/19、2019/7/16。风险提示：基金的过往业绩及其净值高低不预示其未来表现。
中庚价值领航混合型基金2018-2019年净值增长率分别是0.06%、29.62%，业绩比较基准收益率分别是-1.77%、26.14%。2018年度基金净值增长率自合同生效日（2018/12/19）起计算。
风
险
揭
示
本基金管理人提请投资者注意，基金投资有风险。本资料仅以产品介绍为目的，不构成任何形式的保证、承诺或者对投资者及本基金管理人权利和义务的约束性法律文件。投资者购买上述基金时需仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。上述产品由中庚基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
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