“磨剑十年 相伴99”——摩根士丹利华鑫基金总经理王鸿嫔女士建行巡讲活动来到了广州站。
王鸿嫔女士具有多年的海内外资产管理业务经验，曾创下千亿基金认购纪录。
这位在资本市场沉浮三十年的“实战派”，在活动现场除了和大家分享 “如何为投资人创造价值”等话题外，还经常和大家讲故事，分享所见所闻与感悟心得。
Miss摩精选了广州站活动现场的部分内容，并整理成以下精彩观点。
“磨剑十年 相伴99”广州站活动现场
历史总是惊人地相似
除了1997年金融风暴之外， 2000年的网络泡沫也让我们备受压力。
在网络泡沫破灭之前市场声音都是“不要讲市盈率了，要看‘市梦率’”。
当时是 “.com”（网络）时代，雅虎、AOL美国在线等很多家公司都是那时开始萌芽发展。很多上市公司都表示，不能用我的盈余来判断我的价格，你必须要有想象力，知道我未来可以赚多少钱，市场会发生翻天覆地的改变，所以它的市盈率已经到100倍甚至200倍。
与此相对应的著名言论就是巴菲特说他不会买入这些公司，他说无法理解其估值水平。
随后很多财经媒体报道，巴菲特老先生的时代已经过去了——你是旧经济时代的。
可是15个月之后，证明姜是老的辣，2000年的市场跌得非常惨烈。
同样的故事最近几年也在上演。
比如国内的共享单车和软银参与投资的We Work共享办公室，目前都遭遇了困境。
历史就是这样不断地重演，我们更在意的是后面是什么原因造成这个现象。各位有兴趣的话，可以读一些金融史的书，尤其是日本的 “失落的20年”，这是日本人通过付出惨痛的教训，给全世界金融史带来的一个教案。
A股投资价值逐渐受全球认可
震荡是市场的本质，我们需要学习如何与震荡共存，与风险共存，如何正确识别风险与机会。
作为金融从业者还有一大难点，就是在投资者信心不足时如何与其沟通。
比如，当下我们应该看到并让更多投资者看到这个现象：A股的投资价值逐渐被全球投资者认可。
2002年国内开始开放QFII，可是当时外资的持股比例并不高。
一方面是因为我们的额度有限，另一方面是因为股票的代表性不足。
因为在2006年股改之前，A股与中国经济的关联度比较弱，构成GDP总量70%的公司都没有上市。股改之后，众多优质企业纷纷登陆A股市场，外资的占比也逐步提高。
2008年的金融风暴造成了外资的短暂回流，但随着市场情绪的逐步修复，以及国内资本市场的开放，外资流入A股的趋势也逐渐明朗，最新的持股市值已经超越了公募基金。
这样的表象下，其实是因为A股市场的众多优质企业在持续吸引着海外投资者。
市场上涨的最直接因素是供给无法满足需求。A股市场的里程碑事件除了股改之外，还有成功“闯关”MSCI。
在2018年之后外资持股市值的大幅攀升与A股被纳入MSCI指数有直接的关系。原因之一就在于，众多以MSCI指数作为业绩基准的基金，随着指数纳入权重的增加而对A股进行配置。
而值得注意的是，这一趋势仍有望持续。
