play向前向后陈奥
博时基金首席市场策略分析师
博时基金销售管理部副总经理
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欢迎收看《投资深一度》，春节马上要来了，看到很多人在朋友圈调侃老板，说“嘘寒问暖，不如打笔巨款”。相信各位的年终奖应该也已经在路上了，今天我们就来聊一聊年终奖理财的话题。
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其实每年发年终奖应该是大家在过年前最期待的时刻，毕竟能够过个怎样的年就看到底年终奖能够拿到多少了。年终奖的理财方式要因人而异，为什么这么讲呢？因为我们任何的投资、理财，想对一笔资金进行投资理财的规划，必须要跟每个人本身的财产状况以及自己的风险承受能力和投资预期这几方面综合确定，更重要的是年终奖的数额多少也是决定如何投资的一个重要因素。所以今天我们就从这几个方面跟大家来聊一聊年终奖如何来进行理财？
往往说到投资理财的时候都会讲到任何一种理财方式或者任何一个投资品种其实都有三个属性，第一个叫做流动性，第二个叫做安全性，第三个叫做收益性。这三个属性往往不可能在同一个产品上面全部都体现，比如说如果你追求流动性、安全性那么可能它的收益就不会太高，如果你追求的是收益性，那么很有可能损失掉安全性，否则你就会损失掉流动性。年终奖到底如何理财可能就要看您对这三个性质中间到底进行如何的取舍。
其实说到年终奖理财最重要的应该是年终奖的数量，数额的多少很有可能决定了你这一笔钱到底能够投资多长的时间，如果数量比较少的话，很有可能很快就会把它花掉，而数额比较大的话，这个时候这笔资金很有可能能够存续，投资的时间就会变得更长一些。所以我们可以做一个转换，年终奖数额的多少到最后其实就变成了一个问题，你这笔钱到底可以投资理财多长时间。
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不同的时间区段可以投资的品种肯定是不一样的，如果大家年终奖数额并不是太多，有可能会在半年或者一年左右的时间就会把这笔钱花掉，甚至于有很多朋友说有可能过个年三个月我就把这笔钱全部花光了。那么针对这些朋友，你最重要要考虑的是流动性，就是这笔钱要拿出来特别的方便，而不能说想用钱的时候却拿不动，因此针对这些朋友我给您的建议以货币基金为主进行年终奖理财。因为货币基金有市场上面最佳的流动性，基本上跟活期存款的便利性是差不多的，现在很多平台都支持一万块钱以内的 T+0 到账，并且进出没有任何的手续费，应该说非常适合做短期流动性的管理。
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如果您这一笔钱能够在手里存续留到的时间超过半年，我建议可以考虑在货币基金之上的另外一类债券型基金，尤其是短债基金。随着整体市场利率的下降，货币基金的收益率应该说也下降了不少，那如果你想要获得一个流动性，可能跟货币基金相比的话差不多，但是收益又能比货币基金稍微高一点，同时所承担的风险又不会增加太多，短债基金其实是一个非常好的选择。
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如果大家的年终奖数额更多一些，有可能的话可以持续到一年左右，那在一年的区间到底可以投什么呢？
我认为今年是一个适合大家进行资本市场投资的年份，一方面央行的货币政策很明显从开年到现在我们所看到的取向应该都会比较偏向于宽松，那比较宽松的货币政策必然导致市场利率的下降，而市场利率一旦下降其实债券型的这些投资品种就会有不错的机会，虽然债券市场在过去两年已经经历了一波上涨，但是在今年债券的表现应该也不会太差。
如果您的投资期限可以拉到一年左右，那我觉得重点考虑一些债券型基金的配置应该说是不错的选择，那前面有讲到货币基金，其次有推荐到短债基金，现在又讲到债券型基金，大家会发现投资的区间变得越来越长，同时我们可能获得的收益也会变得越来越高，当然风险有可能也会逐步在增加。但是通过时间的这种拉长可以去有效的降低我们的投资风险。
那当然还有另外一部分朋友年终奖特别的丰厚，针对这些朋友我就更加建议您应该要把这笔钱的很大一部分拿来做中长期的权益类投资，为什么要强调权益类投资呢？
很有可能您的这笔资金可以投资 2 年甚至于 3 年以上，这笔钱如何进行分配其实就很有学问了，按照一个正常的理财金字塔来说，我们应该底层有比如黄金之类的避险资产进行相应的打底，这部大概分配 5%—10% 左右，在黄金以上要准备我们流动性的资产，就是前面所说到的货币基金跟短债基金，再之上我们需要有 30%—40% 左右准备安全性的资产，保证我们整体的安全。所以债券类的产品我觉得可以在这个地方进行考虑，配置的比例可能在 20%—40% 之间，那么还有剩下 40%—50% 的比例，如果您的这笔资金可以投资达到 3—5 年一个周期的话，我建议应该大胆的进行权益类产品的配置，比如说偏股型基金或者股票型基金。
其实从估值角度上来看中国的 A 股市场应该说具有比较好的投资机会，主要的宽基指数目前都处在历史估值的底部，那我们知道处在历史估值底部相对而言投资的机会可能就会更大一些，风险可能就会更小一些，而且随着经济慢慢地开始复苏，我们认为权益市场有可能在将来会迎来比较好的发展机会。在这种背景之下又叠加了流动性日渐宽松的政策导向，在各种有利条件的影响之下，权益市场在未来几年长期来看会有比较好的投资机会。
所以我们通过长时间来布局相对而言高风险的权益市场，而且要想规避掉短期的波动风险，我觉得大家可以考虑以分批的方式进行权益类基金的投资，也就是我们平时一直推荐大家在做的定投布局。在目前整个市场估值处于底部区间的时机，大胆地去进行权益类的布局，是一个非常明智的选择，但是要规避短期的风险，通过分批的方式来进行买入又可以让我们心里变得更加安定一些，所以针对年终奖特别多的这些朋友建议您一定要大胆地进行权益类产品的布局。
总结一下今天跟大家聊的这些话题，也就是大家根据年终奖发的数量多少，能够在手中存续下来进行投资理财的时长到底有多长，我们可以分别给大家推荐：如果时间比较短的那么进行货币基金的流动性管理；在今年的这种政策环境之下，进行短债基金以及债券型基金的配置应该表现也会不错；最后，如果我们投资时长能够拉到 3—5 年的话，那么大胆地分批进行权益类基金的配置是一个值得推荐的选择。
基金投资需谨慎
