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play向前向后众所周知，大消费一直都是A股中被偏爱的赛道，被称之为“牛股集中营”。从行业涨幅来看，28个申万一级行业中，近20年来涨幅排名靠前的4个行业，均属于大消费领域。
近20年申万一级行业累计涨幅TOP10
（数据：Wind；统计区间：2000年11月3日-2020年11月3日）
从个股涨幅来看，近二十年来A股涨幅最高的50家上市公司，大消费类公司（含食品饮料、家用电器、休闲服务、医药生物）共计25家，刚好占比一半。
近20年A股涨幅最高TOP50公司的行业分布
（数据：Wind；统计区间：2000年11月3日-2020年11月3日）
那么，这是否意味着，只要买入消费赛道中的任意个股，就可以获利呢？NO.NO.NO.
首先，以表现较好的食品饮料（申万）为例，根据Wind数据统计，截至2020年11月3日，该指数的103只成分股中，近10年有接近30%涨幅为负（33只），而近5年涨幅为负则接近35%（36只）。
其次，随着市场增量空间的不断扩大，“消费升级”成为趋势潮流，消费行业的格局出现诸多不稳定因素，行业变化快速、不确定性增强，让投资大消费赛道变得越来越难。
基于以上两点，即使消费是A股的黄金赛道，也不存在“闭眼买”就可以“躺赢”情况。而普通投资者借助专业的消费类基金，让实力强大的投研团队帮助我们择股择时，不失为明智的选择。
银华基金在消费赛道布局较早，打造了银华富裕主题、银华盛世精选等布局消费赛道的经典基金。并且经过多年沉淀，银华投研团队内不乏消费行业的专家，例如具备买卖方经验的金牛消费女神——基金经理张萍。
我们的投资理念和方法
在消费投资领域，基金经理张萍的表现如何？
早在中信建投证券担任食品饮料分析师期间，张萍与团队就曾连续获得2014年和2015年新财富最佳分析师食品饮料团队第三名和第四名；2015年加入银华基金，张萍将对消费领域的研究积累转化为投资成果，其参与管理银华中小盘基金在2018~2019年连续获得金牛奖，成为投资圈中两届新财富加两届金牛奖的“双料女神”。
凭借在大消费行业十年的研究和积淀，张萍曾多次精准把握行业拐点。比如，2016年初，大多人对已经沉寂多年的白酒行业无感时，张萍却感受到了拐点将至，在银华基金内部强烈推荐了白酒；再比如，2018年四季度，非洲猪瘟出现了，张萍敏感地感知到，这意味着养猪行业供给加速出清、拐点很快到来。
如今，“十年磨一剑”的张萍，选择在大消费的赛道上再出发，带来了2020年的诚意新作。由张萍拟任基金经理的银华品质消费基金（代码：009852），自今年10月26日起开始发行，该产品将高度专注于去发掘品质消费主题的投资机会，而且将港股纳入了投资范围。
展望四季度和明年的市场走势，张萍认为，整体市场风险可控，但系统性机会并不大，会以结构性机会为主。这种背景下，银华品质消费基金将坚持怎样的配置思路？张萍表示，将关注三类方向。
第一类
行业格局非常稳定且业绩确定性高的白酒龙头、医药龙头公司。白酒是典型的第一类持仓，是组合的基石、防御性品种，张萍表示，“除非它的景气度出现明显的下行，才会降低配置。”
第二类
整个行业增速非常快、渗透率较低，行业格局不是特别清晰但公司成长性很好的细分潜在龙头，如餐饮供应链、化妆品、创新药、医疗器械、医疗服务等。
第三类
消费里面的一些强周期属性的行业，短期进入景气上行出现放量逻辑，如造纸、酒店、养殖后周期等。
回溯历史
投资消费行业，确实能够通过时间复利效应实现稳定持续的增长，但这一切的前提是选对了消费股、做对了布局。正在发行中银华品质消费基金（代码：009852），由消费女神张萍领衔，有望成为普通投资者把握品质消费投资趋势的优秀工具。
张萍履历：硕士学位，曾就职于中信建投证券股份有限公司，于2015年8月加入银华基金，2018.11.6至2020.9.1担任过银华估值优势、银华明择基金经理。现管理基金如下：银华中小盘（2018.11.6起）、银华盛世精选（2018.11.6起）、银华心诚（2019.3.19起）、银华心怡（2019.9.20起）、银华大盘（2019.12.16起）、银华港股通（2020.4.1起）。张萍参与管理银华中小盘荣获金牛基金奖时间：2020.3、2019.4；荣获“最佳人气金牛基金经理”奖项时间：2019.7（评奖单位：中国证券报）。
银华中小盘精选于2012年6月20日成立，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、自成立以来的净值增长率依次为90.57%、-2.86%、27.72%、-27.58%、72.68%、674.17%。同期业绩比较基准收益率依次为31.90%、-11.66%、-1.15%、-24.58%、23.69%、71.50%。
银华盛世精选于2016年12月22日成立，2017年、2018年、2019年、自成立以来的净值增长率依次为47.66%、-28.76%、72.50%、179.72%。同期业绩比较基准收益率依次为7.60%、-10.88%、18.90%、23.07%。
银华心诚于2018年3月12日成立，2019年、自成立以来的净值增长率依次为56.49%、76.66%。同期业绩比较基准收益率依次为16.27%、-1.31%。
银华心怡于2018年7月5日成立，2019年、自成立以来的净值增长率为76.94%、140.84%。同期业绩比较基准收益率依次为22.85%、18.01%。
银华大盘精选两年定开，成立于2019年12月16日，自成立以来的净值增长率为54.28%。同期业绩比较基准收益率为6.11%。
银华港股通，成立于2020年4月1日，自成立以来的净值增长率为19.45%。同期业绩比较基准收益率为-4.80%。
（以上数据来源：基金定期报告）
基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。基金投资策略、投资范围、基金经理等相关信息，可前往银华基金官网的信息披露板块查询了解。
七获金牛基金管理公司（评奖机构：中国证券报；获奖时间：2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3、2020.3）
