原标题：北交所开市解读来源：中银基金渠道服务
2021/11/15
北京证券交易所开市
11月15日，北交所正式开市，从市场表现看，首批71家精选层平移公司多数收跌，而10家新上市公司首日涨幅显著，具体来看：
首批71家精选层平移公司多数收跌，主要源于前期涨幅较高，市场存在盈利兑现需求。71家精选层平移公司中仅9家公司收涨，其中德瑞锂电、安徽凤凰和德众汽车涨幅居前，分别上涨18.23%、8.44%和5.21%，同辉信息、殷图网联与拾比佰跌幅居前，分别下跌15.98%、14.47%和13.43%。自9月宣布北交所设立以来，超半数精选层公司录得50%以上涨幅，市场对于北交所上市已有较为充分预期，北交所开市后存在盈利兑现需求，导致股价短期承压。
10家新上市公司首日涨幅显著，展现出较好的打新赚钱效应，有望进一步提升北交所对投资者的吸引力。开市首日，10家新发行上市公司早盘纷纷触发临停机制，收盘全线收涨且均录得100%以上涨幅，其中同心传动、大地电气、志晟信息涨幅居前，分别上涨493.67%、261.75%和238.97%。较高的首日收益率水平将进一步提升北交所的投资吸引力，提高投资者打新参与热情。
此外，北交所首日成交额近百亿，流动性水平较此前有明显改善，但对市场整体影响有限。北交所首日成交额达95.73亿，占比全市场成交额比重为0.84%，相较新三板已有明显改善，但对全市场流动性而言影响有限。
重点关注五大投资机会
北交所作为服务创新型中小企业，培育“专精特新”的主阵地，上市初期部分公司可能会短期经历估值波动，但从长期来，随着北交所企业逐渐成长，由此带来的超额收益仍将显著。展望后市，可重点关注五大投资机会：
1、关注打新与战略配售机会
相较于科创板与创业板，北交所在最高价剔除机制上博弈空间更大。且从北交所开市首日表现看，10只新股均录得可观涨幅，展现出较好的赚钱效应，预计北交所打新将继续具备较好的收益率水平。
2、关注估值性价比较高的公司。
目前超半数北交所公司PE估值处于0-30倍区间，整体估值水平不高，相比于科创板与创业板存在一定折价，对于其中业绩增速较高或所处行业景气度较高的标的可以优先关注。
3、关注北交所上市公司中“专精特新”的投资机会。
北交所重点服务创新型中小企业，专注培育“专精特新”。在首批上市公司中，当前共有16家属于“专精特新”公司，也与北交所定位相契合，更易获得市场的关注和认可。
4、关注符合公募基金审美的细分行业龙头或市值排名居前的公司。
当前公募基金对北交所首批上市公司的覆盖度与配置比例均明显偏低，未来随着市场流动性改善以及北交所主题基金的成立，公募基金有望加速入场增配，符合公募基金审美的细分行业龙头或市值排名居前的公司将率先受益。
5、关注有转板预期的公司。
参考此前新三板摘牌上市案例，预计北交所公司在转板后流动性水平也将有显著改善，有望获得价值重估。
【资料来源：中银基金，wind】
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