市场受情绪因子影响，泰信中小盘混合基金逆势而上

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近期美股在选情及疫情的双重作用下出现剧烈波动，并且短期内下行波动很可能持续加大，受此影响A股较难走出独立行情。此外，由于诸多蓝筹白马股业绩不及预期，流动性溢价的消失使得市场表现开始分化。

数据显示，受到三季报业绩数据影响，数只白马股惨遭跌停。与此相反，中小板指数一骑绝尘，小板、科创板的营收和净利润增速绝对值水平最高，由此看来在后疫情时代，小板、科创板在逐步复苏且业绩恢复结果较好，实现了较为强劲的增长。

在市场悲观情绪较为浓重的情况下，泰信中小盘混合基金（代码290011）逆势而上表现十分突出。Wind数据显示截止2020年11月4日，泰信中小盘混合近一年业绩回报84.86%，业绩在同类基金产品中排名前1/20。泰信中小盘混合的基金经理董季周认为，由于欧美二次疫情的加速恶化，北向资金的外流，当前市场表现更多在反映“情绪”因子，白马股业绩带来的估值跳水并不是市场下跌的主要原因。市场短期震荡但中长期向好的态势并未改变，低估值的优质成长股有望继续跑赢市场。

随着五中全会的召开确立了以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，未来十四五相关的内循环，自主科技方向仍存在做多契机。同时全面推行股票上市注册制，建立常态化退市机制，有利于大浪淘沙，优胜劣汰，促使市场长期健康发展。